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块
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行
业
区块链行业市场动态追踪（2017年7月29日-8月4日）
币圈将迎扩容小阳春，链圈新加坡首表
态ICO
2017年8月8日
投资要点 中信证券研究部
林小驰
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7月22日-7月28日）：临近八月，币
圈量价齐跌静候扩容，链圈ICO进一
步规范（2017-7-31）
本周总市值走势：小幅上涨至474亿美元。本周（2017年7月29日至
8月4日），流通中的比特币总市值达473.86亿美元，较上周上涨15.58
亿美元，同比+3.40%，本周比特币的总市值小幅上涨

数字货币行情走势：币圈普涨迎接扩容，后续大概率量升。比特币周五收
盘价为19331.02元/个，涨幅1.73%；ETH周五收盘价为1508.47元/个，
涨幅14.04%；ETC周五收盘价为100.85元/个，涨幅4.63%；LTC周五
收盘价为295.38元/个，涨幅5.18%；ZEC周五收盘价为1286.54元/个，
涨幅6.70%。2017年8月是应该被币圈铭记的历史时刻。本周为BTC
正式扩容后的第一周，BIP148方案于8月1日晚8点正式激活。此方案
在比特币原链的基础上产生了新币种BCC。受益扩容事件尘埃落定，本
周币圈情绪终于转暖。BTC受BCC影响币价周中下跌、周末回暖，币价
较上周上涨1.73%，国内外价差大幅收窄至148.41元，换手率下降12%；
以太坊双链上，ETH全面回暖，ETC价升量跌；LTC币价回暖，成交量
与上周持平；ZEC价升量跌，小幅回暖。本周币圈价格先行普涨，但成
交量仍未跟上，预计后续大概率量升，币圈将又迎一波小阳春

区块链产业链数据追踪：量低活跃度降，周末反弹明显。从本周的区块链
产业链数据走势来看，区块的总体规模增至127139MB，环比+0.73%；
链上的平均区块规模与上周持平，每个区块的交易次数环比-20.07%，表
明本周区块链的活跃程度大幅下降；区块链的全网算力本周五达
7654.37PH/s，日均算力为6518.13PH/s，环比小升0.96%，临近周末算
力大涨20%；本周区块链的挖矿难度维持上周水平，为8602.22亿，矿
工挖矿的成功概率持续走低；矿工本周收入临近周末环比大幅上升近
18%，日均采矿收入下降1.83%。就矿池份额情况来看，蚂蚁矿池稳居第
一位，市场寡头垄断格局持续，市场整体集中度上升

本周热点追踪：币圈扩容事件尘埃落，链圈新加坡认定部分ICO 适用证
券法。美国华盛顿州正式监管比特币交易所；芝加哥期权交易所宣布2017
年推出加密货币衍生品交易；德国最大比特币交易所自发向警方上交用户
数据；Coinbase计划在18年初支持BCC；136个国家的都可以用比特
币充话费；新加坡央行认定证券法适用于部分ICO，代币发行与交易将受
监管；国家互金专委会发布《合规区块链指引》；港交所将在2018年推
出区块链私人股票交易市场；纳斯达克与瑞士股票交易所合作整合区块链
到OTC产品；澳大利亚最大粮食出口商试用区块链技术跟踪粮食来源

行业风险：币价波动风险；各国政策变化；矿池态度变化风险

投资展望：币圈静候八月扩容，链圈期待爆发级应用。就趋势而言，本周
来看，扩容事件尘埃落定，币圈价格开始出现普涨趋势，预计币价后续将
持续走强；就监管层面而言，新加坡央行认定证券法适用于部分ICO，国
家互金专委会发布《合规区块链指引》，美国华盛顿州正式监管比特币交
易所，监管力度进一步加强。链圈中，澳大利亚粮食出口商用区块链技术
跟踪粮食来源，纳斯达克、港交所将区块链用于股权交易，应用范围进一
步扩大。就行业投资而言，目前行业仍处于基础设施搭建阶段，但进展已
开始加速。目前币圈扩容事件尘埃落定，预计后续量起为大概率时间，币
价有望持续走强；链圈项目目前ICO空前火爆，但面临去伪存真压力，
之后是技术研发的突破阶段。现今，初创公司的产品尚不成熟，业绩难言
乐观，而行业估值却普遍较高，行业拐点尚未到来，现今正处于区块链技
术学习曲线的积累阶段，期待爆发级应用场景落地。短期而言，二级市场
尚无成熟产品出现；一级市场中，建议关注安全边际较高、有估值优势、
有成熟产品及运营模式的非上市公司

区块链行业市场动态追踪（2017年7月29日-2017年8月4日）
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目录
本周总市值走势：小幅上涨至474亿美元 .. 1
数字货币行情走势：币圈普涨迎接扩容，后续大概率量升 .. 2
BTC：扩容落定，币价下半周明显回暖，国内外价差已基本抹平 ... 2
ETH与ETC：ETH全面回暖，ETC价升量跌 ........ 4
LTC：币价回暖，成交量与上周持平 ........... 5
ZEC：价升量跌，小幅回暖 . 5
区块链产业链数据追踪：量低活跃度降，周末反弹明显 ..... 6
区块链总规模：本周日均增速小幅下降 ....... 6
平均区块：区块规模持平，平均交易次数大降，表明链上活跃度下降 ........ 6
全网算力：日均环比小升，临近周末算力大涨20%7
挖矿难度：维持上周水平 ..... 7
矿工收入：临近周末环比大幅上升近18% .. 8
矿池份额：蚂蚁矿池稳居第一，市场整体集中度上升 ......... 9
本周行业要闻汇总 . 10
币圈：扩容事件尘埃落定，欧美监管力度加大 ...... 10
链圈：新加坡认定部分ICO 适用证券法 .... 11
风险提示 .... 12
行业投资展望：币圈将迎小阳春，链圈期待爆发级应用 ... 12