中国消费升级与一带一路建设
引领全球再平衡
申万宏源研究
李慧勇A0230511040009、周海晨A0230511040036、王胜A0230511060001、
王立平A0230511040052、屠亦婷A0230512080003、李一民A0230515080002
、李杨A0230516080004、陆达A0230516070002
研究支持：唐宋媛A0230117010003
2017.6.6
——2017中投论坛消费与服务专题报告
swsresearch消费升级在中国崛起

1）四次“出生潮”形成明显代际。代际消费需求从传统走向个性，从物质走向精神，影
响了基础消费与新兴消费的重大变革方向

2）中产阶级和二三线城市崛起，基础消费和新兴消费都会受益

3）消费支出结构升级，服务类消费崛起正当时，旅游教育、文体娱乐、健康医疗等新兴
服务消费占居民消费支出的占比逐步提升

4）消费渠道模式升级，中国电商领跑全球。网民对于互联网的应用已由信息获取转向消
费与体验，互联网与新商业模式的崛起在对传统消费渠道产生重大冲击的同时，也带动
了消费行业供应链线上线下渠道的整合

5）网络购物带动快递行业大发展。受益于网购繁荣，我国快递业高速成长；随着跨境购
物兴起，物流快递巨头借壳上市抢滩登陆资本市场，未来将逐步涉及国际件
80、90后及新兴中产阶级成为主力消费群体，呈现出新的消费属性与诉求，影响
基础消费与新兴消费的重大变革方向

结论或者投资建议：