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民生证券2017年基金一季报分析_连续三个季度增配金融、建筑_连续五个季度减配信息技术15页
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资料类型 财经报告
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文件大小 935K (压缩后)
上传时间 2018-5-11
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  • 市场情绪速递之10_基金中报分析_消费持续加仓_制造业减配显著2017年民生证券20页
  • 基金专题报告_公募基金责任投资评价研究2017年上海证券21页
  • 智能制造_产业链投资机会深度分析2017年民生证券21页
  • 基金评级报告2016年四季度2017年招商证券30页
  • 量化投资策略报告_因子组合配置及场内基金一览2017年中泰证券39页
  • 招商证券2017年二季度_基金评级报告31页
  • 华创债券专题报告_从一季报看基金流动新规如何影响2017年华创证券22页
  • 专题报告_大类资产配置方法下基金优选FOF策略2017年广发证券34页
  • 2017年长江证券_房地产行业地产4季度基金持仓研究_持仓再筑新底
  • 民生证券计算机设备行业民生信息化深度研究
  • FOF专题研究一银华中小盘精选偏股混合型基金2017年天风证券17页
  • 上海证券2017年3月私募基金报告_私募发行数量回暖_定增策略收益领先13页
  • 基金研究_基金绩效归因方法分析及应用2017年长江证券19页
  • 分级基金专题研究_分级基金折溢价套利策略2017年中信证券20页
  • 信息技术行业专题报告2017年十大科技趋势方向预测_海通证券32页
  • 民生证券_电子商务行业深度研究_两朵火花撞出电子商务春天
  • 银行业月报一季报业绩结构性分化_强监管下关注大行2017年民生证券24页
  • 上海证券2017年4月基金市场绩效分析_A股市场先扬后抑_仅QDII基金飘红17页
  • 海外政局跟踪系列_特朗普半年新政中期展望2017年民生证券10页
  • 环保工程及服务行业跟踪报告_垃圾分类市场开启_京津冀大气治理仍是当前环保重中之重2017年广发证券
  • 环保工程及服务行业跟踪报告_京津冀环保治理力度持续升级_关注煤改气等领域2017年广发证券27页
  • 环保工程及服务行业_环保督查将持续高压态势_关注煤改气及周期行业停产、限产2017年广发证券24页
  • 环保工程及服务行业_核查常态化、后期整改加速需求释放_关注龙头公司2017年广发证券29页
  • 环保工程及服务行业_京津冀环保治理力度大_关注地方基建PPP模式2017年广发证券30页
  • 环保工程及服务行业PPP行业季报_财政部PPP落地率平稳_关注第四批示范项目推进2017年广发证券39页
  • 环保工程及服务Ⅱ行业2017年、18年PPP订单释放加速_将支撑龙头公司高成长_广发证券20页
  • 环保及公用事业行业2016年报及2017年一季报总结_水处理景气高业绩向好_环保细分子行业龙头表现抢眼_安信证券
  • 煤炭行业行业深度月度分析报告2月关注节后供需复苏_去产能计划有望持续推进2017年广发证券22页
  • 煤炭行业深度报告_行业再梳理_盈利大幅提升_估值仍在低位2017年广发证券18页


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    本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1
    [Table_Title] 金融产品研究
    连续三个季度增配金融、建筑,连续五个季度减配信息技术
    —2017年基金一季报分析
    基金专题报告
    2017年04月24日
    [Table_Summary] 报告摘要:
    基金规模:总规模9.5万亿元,较2016年末增长3.5%
    截止2017年一季度末,共有4378只公募基金产品,规模合计9.49万亿元,较2016
    年末增长3.5%。从分类看,主动权益基金1.98万亿元,较2016年末增长3.9%,
    被动权益基金4942亿元,较2016年末增长1.5%,债券基金2.42万亿元,较2016
    年末增长11%,货币基金4.47万亿元,较2016年末基本持平,QDII基金992亿
    元,较2016年末增长0.4%,另类投资基金247亿元,较2016年末缩水2.7%

    权益类中混合配置型和指数增强型增长较快,分别增长7%和18.1%,绝对收益型
    缩水5.3%;固收类中纯债型和债券指数型增长较快,分别增长15.7%和36.3%,
    偏债型缩水4.9%;QDII类中混合型增长8.1%;运作模式分类角度,定期开放基
    金规模再度出现大幅增长,较2016年末增长17.8%;定增基金规模增长11.6%

    基金发行:固收类基金仍占主导,但相比上季度发行规模大幅减少
    基金发行较2016年四季度相对平淡,固收类基金仍占发行主导,但相比上季度发
    行规模大幅减少,ETF和主动量化基金发行热度回升

    基金业绩:债券基金表现低迷,QDII和另类表现突出
    2017年至今,权益类基金实现2.35%的业绩,其中偏股型基金业绩为2.17%,混
    合配置型基金及指数增强型基金表现较好,业绩分别为3.09%和4.72%; 固收类
    基金实现0.55%的业绩,纯债型仅实现0.29%的业绩表现,弱于货币基金的0.64%;
    另类投资基金和QDII类基金表现最为突出,业绩分别为5.82%和5.37%;特定策
    略中,定期开放债基业绩为0.46%,优于纯债型基金的0.29%,主动量化基金表
    现较差,业绩为-0.14%

    基金利润:整体扭亏为盈,权益类基金贡献超六成
    一季度基金扭亏为盈,合计实现盈利854亿元,平均单只基金实现盈利0.23亿元

    申购赎回:货币基金再现大幅净赎回
    合计净赎回份额3247亿份,单只基金净赎回5908万份。主动权益基金净赎回363
    亿份,货币基金净赎回3094亿份,债券基金净申购313亿份

    基金组合
    投资组合总览:
    资产配置:股票资产占比续创历史新低,股票资产占比连降三季度后首回升
    股市参与情况:基金持股占A股流通市值比仍处在历史最低水平
    股票资产行业分布:连续三季度增配金融、建筑,连续五季度减配信息技术
    偏股型基金:
    股票仓位:仓位76.6%,较2016年四季度末下降0.85%
    持股行业分布:增配金融、建筑和制造业,减配信息技术、农业和房地产
    重仓股分析:交运、家电、食品重仓市值增幅最大,通信、纺服减幅最大
    风险提示:
    基金未来表现具有不确定性,历史表现不代表未来
    民生证券研究院
    [Table_Invest] [Table_Author] 分析师: 徐玉宁
    执业证号: S0100516080001
    电话: 010-85127831
    邮箱: xuyuning@mszq.com
    [Table_docReport]
    基金专题报告
    本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2
    目录
    一、基金规模:总规模9.5万亿,较2016年末增长3.5% ........ 3
    二、基金发行:固收类基金仍占主导,但相比上季度发行规模大幅减少 ....... 4
    三、基金业绩:债券基金表现低迷,QDII和另类表现突出 .... 5
    四、基金利润:整体扭亏为盈,权益类基金贡献超六成 ........... 6
    五、申购赎回:货币基金再现大幅净赎回........... 6
    六、投资组合 .......... 7
    (一)投资组合总览 .... 7
    1、资产配置:股票资产占比续创历史新低,股票资产占比回升 .......... 7
    2、股市参与情况:基金持股占A股流通市值比仍处在历史最低水平 . 8
    3、股票资产行业分布:连续三个季度增配金融业、建筑业,连续五个季度减配信息技术... 8
    (二)偏股型基金 ........ 9
    1、股票仓位:仓位76.6%,较2016年四季度末下降0.85% ..... 9
    2、持股行业分布:增配金融业、建筑业和制造业,减配信息技术、农林牧渔和房地产 .... 10
    3、重仓股分析:交运、家电、食品饮料重仓市值增幅最大,通信、纺织服装减幅最大 .... 11
    插图目录 .... 14
    表格目录 .... 14



     
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