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行业跟踪|航空运输Ⅱ
证券研究报告
Table_Title
航空机场4月报
航空运力投放管控得当，一线机场增速放缓
Table_Summary一、航空板块：
高频票价折扣数据
航空综合票价折扣指数5、9天上涨，1、3、7天下跌。5月13日：1、
3、5、7、9天平均折扣分别为：6.95、7.15、7.10、5.57、5.78折

具体细分航线包括：上海-北京、上海-深圳、北京-广州、上海-广州、
北京-成都、北京-深圳、广州-成都、上海-成都、上海-西安、武汉-广州

客公里收益和客座率情况
2017年4月总体航线客公里收益同比-2.30%,客座率同比0.41%；国内
航线客公里收益同比-1.80%,客座率同比1.08%；国际航线客公里收益同比-
4.90%,客座率同比-0.96%；地区航线客公里收益同比-0.45%,客座率同比-
0.67%

航空公司供需及客座率情况
数据样本包括：南航、国航、东航、海航、春秋、吉祥，数据分类：总
体、国内、国际、地区

飞机引进及订单情况
2017年4月，中国内地航空公司合计引进飞机33架，同比增加2架

4月中国内地航空公司飞机引进明细，中国东方航空引进数量最多，包括1
架B777-300ER、1架A320-200SL、2架A321-200SL

油价和汇率情况
2017年4月原油油价Brent 52.54美元/桶，同比上涨了25.89%；WTI
51.09美元/桶，同比上涨了24.47%。2017年4月美元兑人民币汇率为6.8931，
和上月对比涨幅为-0.09%，年初至今变化为-0.82%。2017年4月100日元
兑人民币汇率为6.2023 ，和上月对比涨幅为0.42%，年初至今变化为4.58%

二、航空板块：
飞机起降架次同比和单跑道小时起降架次
数据样本包括首都、上海、白云、深圳、厦门、美兰机场飞机起降架次
同比，内线外线结构占比

2017年2月，一线机场同比2.81%，二线机场同比3.03%，三线机场同
比14.65%。

风险提示
1、 航油价格大幅上涨；2、人民币大幅贬值；3、航空安全突发事件

Table_Grade行业评级 持有
前次评级 持有
报告日期 2017-05-18
Table_Chart相对市场表现
Table_Author分析师： 商 田 S0260516050001
021-60750634
shangtian@gf
Table_Report相关研究：
【广发交运】航空机场3月
报：客座率持续高位，深机
场起降同增10%
2017-04-21
【广发交运】航空机场2月
报：一线航线量价两旺，深
机起降同增5.31%
2017-03-17
【广发交运】航空机场：春
节航空客座率票价两旺，深
圳机场保持高增速
2017-02-20
Table_Contacter联系人： 关鹏 021-60750602
guanpeng@gf
-5%
1%
7%
13%
19%
2016-052016-092017-012017-05
交通运输沪深300
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行业跟踪|航空运输Ⅱ
目录索引
一、航空板块 .......... 5
1．1、高频票价折扣数据 ....... 5
1．2、客公里收益和客座率情况 ........ 8
1．2、航空公司供需情况 ....... 9
1．3、三大航客座率情况 ..... 13
1．４、春秋航空供需和客座率情况 . 14
1．5、吉祥航空供需和客座率情况 .. 15
1．6、飞机引进及订单情况 . 17
1．7、航油成本 ........ 18
1．8、汇率 ... 18
二、机场板块 ........ 19
2．1、飞机起降架次同比和单跑道小时起降架次..... 19
2．2、上海机场 ........ 20
2．3、北京首都机场21
2．4、白云机场+深圳机场 ... 22
2．5、厦门空港 ........ 22