注册 登陆
会员服务
我要上传
联系我们
首  页 管理资料专区 经营管理 人力资源 培训大全 人资培训专区 制度表格 咨询顾问资料 管理专题 行业资料
今日最新 行业资料专区 仓储管理 生产作业 采购管理 生产制造专区 物流管理 产品研发技术 现场与5S 保险资料
地产资料专区 财贸金融专区 商务贸易 财务下载 投资金融 商务资料专区 营销工具 邮址黄页下载 地产报告 地产策划
工程物业专区 企划营销专区 企划方案 营销下载 品牌管理 信息技术专区 创业资料 工程物业建装 营销策划 地产营销
文献论文专区 品质资料专区 金牌资料 行业辅助 论文辅助 视频资料专区 资料DVD 报告方案杂志 知识库 培训资讯
相关分类
    房地产专区最新下载 > 地产营销资料 > 房市综合
建筑材料行业一季度数据点评_相关投资数据总体平稳_超预期主要来自地产2017年广发证券19页
下载分数  10 分(VIP会员没有积分限制)
资料类型 房市综合
资料评价 资料评价度
文件大小 1250K (压缩后)
上传时间 2018-5-11
上 传 者 admin
下载总数 0

    


   ==== >>> 请先登录注册免费下载


  • 建筑材料行业一季度数据点评_相关投资数据总体平稳_超预期主要来自地产2017年广发证券19页
  • 家用轻工行业深度研究_坚守定制家居龙头_宜家、宜得利、汉森启示2017年天风证券26页
  • 传媒行业评论周报_速度与激情8_累计票房突破21亿_ofo获蚂蚁金服D+轮战略投资2017年广发证券35页
  • 传媒行业美联储加息思考_影视行业票房增速回落_产业整合加速2017年海通证券30页淘宝研报
  • 传媒行业_房卡推动棋牌进入快车道_千亿冰山浮出一角2017年兴业证券28页淘宝研报
  • 产业债行业和属性隐含评级指数月报_AAA房地产和AAA民企指数飙升2017年中信建投16页淘宝研报
  • 房地产行业继雄安新区_京津冀主题之后_粤港澳大湾区_又一主题投资_北有雄安_南有湾区2017年中投证券
  • 房地产行业深度研究城市研究系列之京津冀篇_二_雄安_雄则安2017年华泰证券30页
  • 房地产行业深度研究地产三重器系列研究之终篇_九_新纪元_未来地产_自白2017年华泰证券27页
  • 房地产行业核心开发商销售综述_量涨价稳增速放缓_热点城市供应改善国泰君安15页


  •  注1: 下载后资料推荐winrar3.5以上版本解压.
     注2: 解压密码m448; 如资料名是乱码, 随意改名后再解压.
     注3: 需要安装office办公软件, Word(doc格式)、Excel(xls格式)、
          Powerpoint(ppt格式)、Access(mdb格式)、Visio(vsd格式)
     注4: 其他文件格式需要安装的软件
          Adobe Reader(pdf格式)、CAJ Viewer(nh、kdh格式)

          -- 更多参考 --

    推荐专题下载
           
       
       
       

    免费会员只能下部分资料
    成为VIP会员可下载VIP管
    理资料(现有 966882笔)
    如何获得下载
    · 会员标准  
    · 代笔服务  
      资料简介
     
    识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明
    1 / 19
    专题研究|建筑材料
    2017年04月19日
    证券研究报告
    本报告联系人:徐笔龙 021-60750611 xubilong@gf.com.cn
    Table_Title
    建筑材料行业
    一季度数据点评:相关投资数据总体平稳,超预期主要来自地产
    Table_AuthorHorizontal 分析师: 邹 戈 S0260512020001 分析师: 谢 璐 S0260514080004
    021-60750616021-60750630
    zouge@gf.com.cnxielu@gf.com.cn
    Table_Summary行业相关投资数据总体平稳,超预期主要来自地产,投资增速升至近两年高点
    1-3月份,全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长9.2%,相比去年同期回落1.5个百分点,环比1-2月份提
    升0.3个百分点。1-3月我们统计的水泥相关需求投资增速(房地产开发投资+基建投资)为15.61%,增速环比1-2
    月下降0.77个百分点;其中1-3月房地产投资增速9.1%(1-2月增速8.9%),环比提升创下近两年新高,新开工面
    积增速11.6%(1-2月增速10.4%),环比同样回升,商品房销售面积19.5%(1-2月增速25.1%),地产调控影响显
    现,销售增速环比有所回落;1-3月基建投资增速18.68%(1-2月增速21.26%),环比下降2.59个百分点,
    受错峰停产影响一季度水泥产量微降,需求启动价格迎来上涨
    产量方面,全国水泥1-3月份累计产量4.41亿吨,同比下降0.3%(1-2月同比为-0.4%),一季度产量下滑主要是受
    错峰影响,3月单月产量2.02亿吨,同比增速0.30%,主要是3月下旬错峰结束企业复产,需求恢复速度较快,实
    现正增长;平板玻璃1-3月累计产量2.00亿重箱,同比增速5.1%(1-2月增速5.7%),受益于地产需求较好,3月
    单月产量6989万重箱,同比增速5.0%,环比有所回落,部分受环保趋严影响。价格方面,3月份以来全国水泥价
    格呈现明显上升趋势,从310元/吨上升至330元/吨。玻璃价格1月至今波动不大,稳定在72元/吨窄幅波动

    多地区价格均处于上涨趋势,价格处于相对高位
    华北(京津冀)需求稳中有升,集中度高供给格局良好,主导企业引领价格推涨。华东地区价格继续上调,长三
    角迎来第三轮提价;中南地区水泥价格涨跌互现,珠三角地区价格上涨,广西地区价格下调;西南地区水泥价格
    以稳为主,高位有望持续;西北地区水泥价格上调,原因在于有重点工程支撑,下游需求恢复好于去年同期

    成本端:煤炭价格高位回落,纯碱价格下降,重油、天然气价格小幅变动
    水泥的主要变动成本煤炭价格3月份延续上涨,但本轮国内煤炭价格自去年底部上涨幅度已经较高,4月份初以来,
    煤炭价格高位有所回落。以秦皇岛中转地煤价山西优混为例,其价格由3月初的616元/吨上升至685元/吨, 相
    比去年价格低点上涨304元,涨幅84%,4月以来价格连续两周回落,目前680元/吨。玻璃的主要变动成本为纯
    碱、燃料重油或天然气。纯碱价格下降至2150元/吨,重油价格小幅下降,天然气价格小幅上升

    投资建议:维持行业“买入”评级
    目站在目前角度看水泥行业,根据我们以前的分析判断,一来从行业整体趋势来看,1季度肯定是边际供需关系最
    好的阶段(需求好,供给收缩最大),后续边际变化预计是下行态势;二来虽然行业整体趋势下行,从历史经验来
    看,2017年的下行幅度有限,优质龙头公司的业绩有保障;三来水泥的区域性很强,好区域的供需趋势和公司业
    绩弹性有亮点。映射到当下的投资策略,一方面寻找中期底部拐点的区域,另一方面寻找业绩和估值性价比高的
    公司;基本面迎来中期拐点的京津冀市场继续重点看好,东北市场目前处于历史底部位置,未来存在改善,我们
    建议重点关注(我们1月份已开始重点研究关注);除了这两个区域,从业绩和估值性价比角度来看,看好优质低
    估值龙头海螺水泥。对于地产后端消费类建材,后续继续重点看好成长弹性最大的兔宝宝/三棵树+优质增长的东方
    雨虹/伟星新材

    风险提示
    行业需求大幅恶化,原材料价格大幅上涨;
    Table_Report 相关研究:
    建筑材料行业:关于水泥上市公司年报的一点解读 2017-04-09
    建筑材料行业:雄安新区设立,继续看好京津冀水泥 2017-04-02
    建筑材料行业:水泥供给侧影响到底有多大? 2017-03-20
    识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明
    2 / 19
    专题研究|建筑材料
    目录索引
    事件描述 . 5
    事件点评 . 5
    行业相关投资数据总体平稳,超预期主要来自地产,增速升至近两年高点5
    受错峰停产影响一季度水泥产量微降,需求启动价格连续上涨 ...... 7
    多地价格均处于上涨趋势,价格处于相对高位 ....... 9
    煤炭价格高位有所回落,纯碱价格下降,重油、天然气价格小幅变动 ..... 17
    投资建议:维持行业“买入”评级.... 18
    风险提示 ........... 18



     
    版权所有:企业管理资源网 © 2005-2018 客服电话:(+86 0411)-88895936 86508131 15566933248 Fax:0411-88895936
    E-mail:ask@comserv.cn(假日/晚上:15566933248)  QQ:76395700 605057861
    辽ICP备14017218号-1  辽公网安备 21021102000022号