摘要
随着中国经济由追求量变到追求质变的提高,特别是2001年加入世界贸易
组织以来,中国对外直接投资出现快速増长。根据商务部2016年统计公报显示,
截止2015年,我国对外直接投资同比增长18.3%,创下了历史新高,达到了 1456. 7
亿美元,在对外投资中排名全球第二,并超过同期吸收资本规模,成为资本的净
输出国。基于己有的研宄文献不难发现,国有企业境外投资在“走出去”的战略
背景下,已经变得越来越普遍,无论是央企还是地方国企,在对外投资方面都取
得了重大进展和突破。尤其是矿产资源领域,跨国并购案例比比皆是,有成功的
经验,也有失败的教训,但整体来看矿产资源型企业扬帆出海,整合全球资源已
是必然趋势。并购海外优质企业能够带来开放式创新,吸收优质资源和技术为自
主创新能力的提升增加路径,进一步促进国有矿产企业的转型升级。
本文正是基于此研究背景,首先界定了国有矿产企业既得承载国内的政策需
要,又得顾及企业的发展需要,还得考虑资产价格波动因素。同时,由于国有矿
产企业是资本密集型企业,资源具有商品、金融和战略等多重属性。对矿产资源
商品和金融资本的监管是主要的工作重点。基于委托代理理论和激励相容理论的
视角,整理国有矿产企业对外直接投资的现状。通过对投资中出现的问题进行剖
析,提出委托层政府应该从监管主体、监管行为、监管过程三个方面的监管体系,
结合投资的案例研究对象,对监管体系中的不足提出政策建议。目前来看,中国
对外投资的监管体系存在不足,面临三大亟待克服的问题:法律法规尚待健全、
海外投资保险制度滞后、风险管理亟待加强。本文从法律、政府、企业三个层面
出发,对监管现状进行分析,同时结合已有投资案例分析,最终对完善中国海外
投资监管制度的对策建议,优化中国矿产企业海外市场布局,更髙效、高利、髙
质量,提升全球资源配置能力。
关键词:矿产企业;对外投资;监管体系;体制改革
I昆明理工大学专业学位硕士学位论文
国有矿产企业对外投资监管体系研宄
Abstract
China&39;s foreign direct investment (FDI) has experienced rapid growth since
China&39;s economy has changed from pursuit to quantitative pursuit, especially since its
accession to the World Trade Organization in 2001. According to the Ministry of
Commerce statistics released in 2016 by 2015, China&39;s foreign investment flows
ranked second in the world ＊ more than the same period to absorb foreign capital
scale to achieve net capital output. In 2015, China&39;s foreign direct investment flow hit
a record high of 145.57 billion US dollars, an increase of 18.3% more than Japan to
become the world&39;s second largest foreign investment. Based on the existing research
literature , it is not difiBcuit to find that the overseas investment of state-owned
enterprises has become more and more popular in the strategic background of going
out,both the central enterprises and the local state-owned enterprises have made
significant progress in foreign investment breakthrough. Especially in the field of
mineral resources, cross-border mergers and acquisitions cases everywhere, there are
successful experiences, there are failures of the lessons. But on the whole, it is an
inevitable trend to integrate the global resources of the mineral resources enterprises.
Mergers and acquisitions of overseas high-quality enterprises can bring open
innovation, absorption of high-quality resources and technology to enhance the ability
of independent innovation to increase the path to further promote the transfonnation
and upgrading of state-owned mining enterprises.
This article is based on this background, from the theory of monopoly advantage
and investment development cycle theory , current situation of consolidation of
foreign direct investment of mineral resource-based state-owned enterprises through
the analysis of the risks and opportunities, combined with case analysis, the paper put
forward policy suggestions on supervision system. At present , China&39;s foreign
investment supervision system is insufiBcient, facing three problems to be overcome:
laws and regulations to be perfect, overseas investment insurance system lags behind＊
risk management needs to be strengthened. This article jfrom the three law, the
government, the level of enterprise, supervision of the situation analysis, combined
with the analysis of the existing investment case , the final suggestions and
ra昆明理工大学专业学位硕士学位论文
国有矿产企业对外投资监管体系研究
Countermeasxires to improve the supervision system of overseas investment Chinese,
optimization China mineral resources type of state-owned enterprises in overseas
markets, more efficient, Gregory, high quality enhance the ability of the global
allocation of resources.
Key words : mineral resoxirces enterprises; foreign direct investment; supervision
system; system reform
IV昆明理工大学专业学位硕士学位论文
国有矿产企业对外投资监管体系研宄
目录
般
,
I
Abstract

Ill
第一章绪论
1
1.1研究背景及意义
1
l.i.i研宄背景
1
1.1.2研究意义
1
1.2国内外相关研宄文献综述
3
1.2.1国外研宄现状
3
1.2.2国内研宄现状
4
1.3研宄内容、逻辑思路和方法
6
1.3.1主要内容
6
1.3.2逻辑思路
7
1.3.3研究方法
8
1.3.4创新点
9
1.4概念界定与理论基础
9
1.4. 1概念界定
9
1.4.2理论基础
11
第二章国有矿产企业对外投资的监管现状与问题
15
2.1对外直接投资的监管现状
15
2.1.1制度沿革
15
2.1.2 “放管结合一分类管理”的监管方向
16
2.1.3投资效果不佳
16
2.2国有矿产企业对外直接投资的监管制度本身的漏洞
19
2.2.1法律缺位
19
2.2.2信息不对称
19
2.2.3部门间缺乏协调监管体系
20
2.3国有矿产企业对外直接投资的监管执行存在的问题
20
i昆明理工大学专业学位硕士学位论文
国有矿产企业对外投资监管体系研宄
2. 3.1投资主体方面存在的问题
20
2.3. 2投资行为方面存在的问题
22
2.3. 3投资过程方面存在的问题
23
第三章基于激励相容理论的监管体系设计
25
3.1激励相容监管机制作用原理
25
3.1.1委托代理关系
26
3.1.2内在动机结构
26
3.1.3信息空间
26
3.1.4企业对外投资激励相容机制监管模型
26
3. 2基于激励相容理论的监管主体设计
28
3.2.1政府层面
28
3.2. 2出资人层面
29
3.2. 3企业层面
30
3.3基于激励相容理论的监管行为分类管理设计
31
3. 3.1鼓励开展“一带一路”建设等境外投资
32
3. 3.2限制开展房地产等境外投资
33
3. 3. 3禁止开展赌博业境外投资
33
3.4基于激励相容理论的监管过程设计
34
3.4.1事前监管
34
■3. 4.2事中监管

34
3.4. 3事后监管
35
第四章完善国有矿产企业对外直接投资监管的政策建议
37
4.1加快建设和完善法律法规制度体系
37
4.1.1尽快形成系统的对外投资法律法规
37
4.1.2深化改革和配套相关制度保障
38
4.2进一步推进政府监管服务体制改革
39
4.2.1建立专门的对外投资管理机构
39
&39;
4.2.2构建完善咨询服务体系
39
4.2. 3加强对外投资人才队伍建设
39昆明理工大学专业学位硕士学位论文
国有矿产企业对外投资监管体系研究
4. 3完善国有矿产企业治理结构与风险控制
40
4. 3. 1建立对外直接投资企业行业监管协会
40
4. 3. 2规范对外投资企业财务管理
40
4.3.3健全企业内部监管体系建设
41
第五章结论与讨论
43
致谢45
参考文献47
iii昆明理工大学专业学位硕士学位论文
国有矿产企业对外投资监管体系研宄
第一章绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
目前,中国经济的发展趋势呈现出从追求量变到追求质变的变化,特别是2001
年加入世界贸易组织后,对外直接投资增长迅速。从世界上绝大多数工业国家的发
展历程来看,这种对外投资快速增长的现象并非个例,随着工业化的逐渐完成,达
到相应的发展阶段,必然会经历这样扩张。但是,我国的对外投资有着和其他国家
不同的特点:一是,国有企业的对外投资占有较大的份额,是主要的投资者;二是
国有企业对外投资主要集中在钢铁、机械等重工业,石油、矿产等资源企业以及交
通、通信等基础设施建设中;三是民营企业主要在劳动密集型制造业等市场竞争较
强的市场发挥关键作用。央企作为共和国的长子,仍有很大一部分在由中央政府管
理,并在融资、补贴等需要政府支持的方面享有特权。随着国内改革开放的不断深
入,国有企业经营效率得到了极大的提高,盈利能力有了显著改进,但是也要考虑
其垄断地位的因素。