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电力设备与新能源及电力环保行业月报2017年6月电力企业改革升温_气代煤_又出新政_浙商证券20页淘宝

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更新时间:2018/5/9(发布于重庆)

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电力设备与新能源及电力环保行业 报告日期:2017年6月5日
电力企业改革升温,“气代煤”又出新政
──电力设备与新能源及电力环保行业月报(2017年06月)





















月度投资观点
近日中国神华、国电电力两家公司双双停牌,引发市场对于电力企业整合
动作关注。我们认为短期火电板块受益电改、国改持续推进,以及煤价下行,
有望迎来整体复苏;长期来看,电力企业改革主要还是盘活存量、提升效率,
前期投入大、后期运维成本小的水电、核电装机有望多发满发。火电板块,建
议依次关注华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力;其他电力板块建议关
注中国核电、国投电力、川投能源、长江电力、浙能电力。

多部委于5月16日发布《关于开展中央财政支持北方地区冬季清洁取暖
试点工作的通知》。中央财政将对清洁取暖替代进行试点补贴,持续期三年,
直辖市、省会城市、地级市补贴分别为10、7、5亿元,以形成示范带动效应。

我们持续看好京津冀地区清洁能源取暖替代,建议关注“煤改气”相关标的,
如迪森股份等。

能源局发布2020年煤电规划建设风险预警结果,从建设经济性、装机充
裕度、资源约束三个角度考察国内各省区煤电项目建设风险。根据现行评定规
则,仅湖南、海南两省为绿色,另外有四省区为橙色,其余均为红色。鉴于本
次评定,我们认为国内后续煤电项目建设将放缓,或有助现有存量电力装机利
用水平回升。

月度市场动态
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MB自由市场钴高级、低级报价分别为28.07美元/磅、25.05美元/磅,相
对2016年7月初上涨148.41%、126.19%。2017年4月新能源汽车产销量
分别为3.73万辆和3.44万辆,同比增长19.0%和7.9%。2017年5月财新
PMI终值49.6,较上月回落0.7个点,制造业回暖进程有所放缓;电池级、工
业级碳酸锂报价分别为14.1万元/吨、12.4万元/吨,较年初稳步抬升。

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第5批新能源汽车推广车型目录发布,共309款车型入围;渝鄂直流背
靠背联网工程开工,有望提高川渝电网与华中东部电网间的互济能力;中核集
团与阿根廷签署核电站总合同,有望带动全产业链走向海外;戴姆勒在德国兴
建超级电池工厂;比亚迪或将分拆其电池业务;上汽集团拟携手宁德时代共建
合资公司;大众与江淮合资建厂,将生产纯电动乘用车;美国宣布退出《巴黎
协定》,特斯拉CEO马斯克向白宫顾问委员会辞职。

风险提示
行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长
或将放缓,市场竞争或趋激烈;清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能
源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新领域的布局、拓展,或存试错风险。

[table_invest]分析师:郑丹丹 执业证书:
S1230515060001
电话:021-80108040
邮箱:zhengdandan@stocke
分析师:陈笑宇 执业证书:
S1230516070002
电话:021-80105902
邮箱:chenxiaoyu@stocke
细分行业评级
电力设备与新能源及环保 看好
公司推荐
迪森股份 买入
中国核电 增持
浙能电力 增持
晶盛机电 买入
太阳能 增持
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1《新能源汽车行业点评3:成都将加快
充换电设施建设,利好电动汽车推广》
2017.06.04
2《20170526 浙商证券 福清5号完成穹
顶吊装,“华龙1号”建设稳步推进》
2017.05.31
3《新能源汽车行业点评2:大众与江淮
将合资生产纯电动乘用车》2017.05.25
4《新能源汽车行业点评1:国轩高科硅
基负极锂电池研发获突破》2017.05.23
5《新政再提动力电池能量密度提升目
标》2017.05.09
[table_research]报告撰写人: 郑丹丹、陈笑宇
数据支持人: 高志鹏、牛波





[table_page] 月度分析

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正文目录
1. 行情回顾 .......... 4
2. 行业趋势观察 ... 6
2.1. 盘活存量、提升效率,或成电力企业改革主线 ........ 6
2.2. 多部委联合发布中央财政支持“气代煤”试点通知,产业链有望受益 .... 6
2.3. 能源局建立完善煤电规划预警机制促进煤电有序发展 ........ 7
2.4. “气代煤”产业链发展空间巨大,看好长期成长 .... 8
2.5. 国轩高科硅基负极锂电池研发获突破9
2.6. 福清5号完成穹顶吊装,“华龙一号”核电建设稳步推进 .. 9
2.7. 广东6月份电力市场集中竞价交易完成 ...... 10
2.8. 国家发改委、国家能源局发布新能源微电网示范项目名单 .......... 10
3. 市场近期动态 . 12
3.1. 行业数据追踪.. 12
3.1.1. 4月新能源汽车产销同比增长19.0%和7.9% ........ 12
3.1.2. 前4个月用电量同比增长6.7% ..... 12
3.1.3. 财新PMI(中国制造业)2017年5月降至49.6,降至荣枯线下方 ...... 12
3.1.4. 钴价维持高位震荡 .. 12
3.1.5. 锂价稳步抬升 .......... 13
3.1.6. 光伏产业链部分产品价格略有上涨 .......... 14
3.2. 产业动态 ......... 14
3.2.1. 2017年第五批新能源汽车推广目录发布 .. 14
3.2.2. 渝鄂直流背靠背联网工程开工 ...... 15
3.2.3. 中核集团与阿根廷签署核电站总合同 ...... 15
3.2.4. 戴姆勒在德国拟建超级电池工厂 .. 15
3.2.5. 比亚迪或将分拆其电池业务 .......... 15
3.2.6. 上汽集团拟携手宁德时代共建合资公司 .. 16
3.2.7. 美国宣布退出《巴黎协定》,马斯克向白宫顾问委员会辞职 ..... 16
4. 重点推荐 ........ 17
迪森股份(300335):转型清洁能源综合服务初见成效,煤改气有望催生业绩大幅增长,“买入”评级 ... 17
中国核电(601985):核电运营龙头,受益国产三代核电技术推广,“增持”评级 .. 17
浙能电力(600335):火电主业有望回暖,核电投资将助资产结构持续优化,“增持”评级 .......... 18
晶盛机电(300316):内生持续爆发,演绎完美成长,“买入”评级 .... 18
太阳能(000591):年报靓丽,持续看好限电反转带来的超预期弹性,“增持”评级 .......... 19