识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
1 / 28
投资策略|传媒
证券研究报告
Table_Title
传媒行业
2017年6月影视娱乐互联网月报：H1票
房同比增长3.55%，微信原创文章广告分
成大幅提升
Table_Summary
核心观点：
1、电影产业方面，上半月优质影片缺乏，下半月重归增长。《变形金刚5：
最后的骑士》虽为下半月票房贡献11.27亿，但总体而言《变5》票房未达
预期。根据7月片单情况，国产片数量与质量大幅度提升，《悟空传》、《建
军大业》和《战狼2》等国产大片均于7月上映，预计7月份电影市场票
房主要由国产片带动。院线方面，2017年6月全国院线票房冠军仍为万达
院线。

2、电视剧产业方面，本月各大卫视播出的电视剧中，题材主要涉及传奇古
装剧和都市爱情剧，以《楚乔传》与《夏至未至》为代表。回顾上半年影
视，古装剧领跑播放量，虽受到“限古令”政策影响，但仍以22%的播出剧
目吸引了42%的播放量。IP改编成影视剧流量主体，IP改编平均单个剧目
播放量远超原创剧单个剧目播放量，马太效应加强。收视率竞争加剧，一线
平台强化大剧、头部剧资源垄断。

3、2017年5月，全国电视剧拍摄制作备案公示的剧目共98部，同比下降
8.41%，整体数据环比小幅度下降2%；备案的电视剧共3851集。全国电
影拍摄制作备案公示的影片共468部，同比大幅度增加29.28%，且类型
多样性增多。我们认为从备案作品来看，电视剧方面主要表现趋势如下：经
典剧集翻拍热潮；系列剧延续热度；IP改编备受青睐。

4、影视行业本月重大事件，美方代表八月来华谈判，明年好莱坞进口片配
额可能变化；中国网络视听节目服务协会发布《网络视听节目内容审查通
则》，网生内容监管趋严；上海电视电影节于6月12日开幕，多家影视公
司公布待开发片单；阿里影业收购印度第二大在线票务平台Ticket New，
提前进驻“宝莱坞”蓝海市场；快乐购公司拟收购湖南广电资产，构建湖南
广电的芒果生态圈。

5、互联网产业方面本月聚焦于浙数文化和微信上。浙数文化转型布局进一
步加快，与创新工场、阿里云展开合作；微信提高公众号底部广告分成比
例，增加吸纳优质内容砝码。

6、风险提示：传媒板块系统性风险，进口片票房表现低于预期。

Table_Grade行业评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-07-17
Table_Chart相对市场表现

Table_Author分析师： 旷 实 S0260517030002
010-59136610
kuangshi@gf
Table_Report相关研究：
传媒行业:行业评论周报：腾
讯代理《纪念碑谷2》正式
登陆Appstore，浙数文化达
成与创新工场和阿里云的战
略合作
2017-06-12
传媒行业:全球视角下的A股
游戏行业:“趋势性+结构化
变革”与“估值水平”探讨
2017-06-09
2017暑期档前瞻: 《变形金
刚5》即将上映，电影暑期
档亮点频出:Table_Summary
2017-06-09
Table_Contacter联系人： 杨艾莉 010-59136612
yangaili@gf
-20%
-8%
4%
16%
2016-062016-102017-022017-06
传媒沪深300
识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
2 / 28
投资策略|传媒
目录索引
一、电影产业 .......... 4
二、电视剧产业 .... 11
三、2017年5月，影视剧项目备案情况 .. 18
四、影视行业重大事件 ..... 21
五、互联网产业 .... 26