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[table_main] 行业动态模板 证券研究报告行业动态
京津冀将设立跨区域环保机构，大气和
流域治理率先获益
行业动态信息
本周核心推荐
中信电力及公用事业指数下跌2.12%，沪深300指上涨2.25%，
公用事业行业落后大盘4.37个百分点。我们推荐核心组合盈峰环
境、迪森股份、大禹节水、梅安森。

行业与个股点评
京津冀将设立跨区域环保机构，大规模治理箭在弦上：《跨地区
环保机构试点方案》出台，预计试点工作率先在京津冀地区开展。

预计大气和流域治理或将最先受益。我们坚定看好京津冀环境治
理带来的行业投资机会，本次《跨地区环保机构试点方案》的审
议通过，将促使区域内环境治理需求进一步快速释放，为区域大
规模环境治理理顺路径，跨区域项目有望快速落地，随之带动环
保行业订单增长，以及板块估值提升。标的方面，推荐具备综合
实力的细分领域龙头标的碧水源、启迪桑德、清新环境；另外推
荐关注质地优良的高成长性标的：盈峰环境、中金环境、高能环
境；以及具有业绩弹性的迪森股份、大禹节水、梅安森。

盈峰环境：公司第一大股东盈峰控股受让中联重科环保资产，收
获国内最齐全的环卫机械产业链条，补全餐厨垃圾处理、土壤修
复等业务的空缺。我们预计2017、2018年公司归母净利润4.5、
6.0亿元，考虑增发摊薄折合EPS 0.57、0.75元，对应估值仅26、
20倍，继续重点推荐！
迪森股份：北方地区清洁取暖试点工作获中央财政支持，对“煤
改气”工作的推进起到进一步促进。迪森股份在“煤改气”快速
推进的大背景下销售量将获得爆发式增长。我们预计公司2017、
2018年实现归母净利润2.19、3.00亿元，折合EPS0.61、0.83元
/股，继续重点推荐!
大禹节水：与阜阳市人民政府签订《战略合作框架协议》。随着
农业节水灌溉行业PPP模式快速推行，大禹节水的综合优势将充
分体现，迅速占领PPP蓝海市场。预计公司2017、2018年分别
实现归母净利润1.60、3.08亿元，同比增长164%、92.7%，折合
EPS 0.50、0.97元，继续重点推荐!
行业数据一览
本周环渤海动力煤综合平均价格580元/吨，环比下跌2.19%；郑
州商品交易所动力煤期货主力合约价格5月26日报526.4元/吨，
环比下跌1.5%。

[table_invest] 0433 维持 买入
王祎佳
wangyijia@csc
010-85130453
执业证书编号：S1440513090007
研究助理：于洋
yuyangzgs@csc
010-86451150
研究助理：朱瀚清
zhuhanqing@csc
021-68821600-805
发布日期： 2017年5月31日
市场表现
[table_industrytrend]
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
16/
5/216/
6/216/
7/216/
8/216/
9/216/
10/
23
16/
11/
23
16/
12/
23
17/
1/217/
2/217/
3/217/
4/2公用事业沪深300

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降，北方清洁取暖获中央财政支持，
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推进雄安水利规划建设，2017年监
测工作要点发布

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电力、煤气和水等公用事业[table_page] 电力、煤气和水等公用事业

行业动态研究报告
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目录
行业动态信息 ........... 1
本周行业点评及表现 ........... 1
行业点评 ........... 1
个股点评 ........... 1
重点公司盈利预测 ....... 3
上市公司定增进展 ....... 4
板块表现 ........... 5
个股表现 ........... 7
本周重点报告推荐 ... 9
“京津冀看环保”系列报告之二：京津冀地区水环境治理的现状和未来9
历史：多重历史原因造成京津冀地区水环境脆弱 9
行业重点数据一览 ..11
电力行业 ..........11
煤炭价格 ......... 17
天然气行业 ..... 17
行业新闻与公司公告 ......... 18
行业新闻 ......... 18
公司公告 ......... 18

图表目录
图 1：本周公用事业板块下跌2.12%，落后沪深300指数4.37个百分点 5
图 2：年初至今公用事业板块上涨0.84%，落后沪深300指数4.31个百分点.... 5
图 3：本周电力、水务、燃气、环保板块分别下跌0.63%、1.21%、5.16%、3.82% ...... 6
图 4：本周火电、电网板块分别下跌0.71%、7.53%，水电板块上涨0.58% ....... 6
图 5：本周市场火电行业各公司表现 ........... 7
图 6：本周市场水电行业各公司表现 ........... 7
图 7：本周市场电网行业各公司表现 ........... 7
图 8：本周水务行业各公司表现 ....... 8
图 9：本周燃气行业各公司表现 ....... 8
图 10：本周环保行业各公司表现 ..... 8
图 11：发电量月度情况（单位：亿千瓦时） .........11
图 12：4月份发电量分类占比 .........11
图 13：用电量月度情况（单位：亿千瓦时） .........11
图 14：4月份用电量分类占比 .........11
图 15：火力发电量月度情况（单位：亿千瓦时）12
图 16：水力发电量月度情况（单位：亿千瓦时）12
图 17：核能发电量月度情况（单位：亿千瓦时）12
图 18：风力发电量月度情况（单位：亿千瓦时）12