首页 > 资料专栏 > 营销 > 营销渠道 > 网络营销 > 传媒行业_电子竞技_手游重度化助力移动电竞_关注内容及硬件变现2017年安信证券36页淘宝研报

传媒行业_电子竞技_手游重度化助力移动电竞_关注内容及硬件变现2017年安信证券36页淘宝研报

资料大小:2764KB(压缩后)
文档格式:WinRAR
资料语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2018/5/9(发布于广东)

类型:积分资料
积分:10分 (VIP无积分限制)
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


文本描述
1
本报告版权属于安信证券股份有限公司。

各项声明请参见报告尾页。

电子竞技:手游重度化助力移动电竞,
关注内容及硬件变现
■ 电竞行业历经曲折后迎来风口,国内电竞粉丝规模、市场规模、市
场渗透率皆呈现增长态势。根据艾瑞咨询,国内电竞粉丝规模2015年
达到1.2亿人(同比增长53.1%),预计2018年将达到2.8亿人;市
场规模2016年达到504.6亿元(同比增长34.7%);市场渗透率由2014
年19.8%升至2016年30.5%。

■ 端游电竞“栽树”搭建电竞生态,移动电竞可“乘凉”。端游电竞推动
“内容提供、内容渠道、内容接收”三位一体的电竞生态日趋完善。具体
来看,1)产品与内容:目前国内电子竞技游戏门类已经相当丰富,主
要类别包括MOBA类、FPS类、RTS类等;2015年游戏直播市场出
现细分,专注于手游的直播平台开始出现;2)赛事:赛事数量大幅度
增长,移动电竞赛事迎来蓬勃发展,根据GPC、CNG,2016年中大
型赛事共计94个,同比增长62.1%;3)游戏直播:游戏直播平台成
为最重要的导流渠道且用户粘性高,根据GPC、CNG,2016年39.9%
的电竞粉丝通过游戏直播平台观看电竞赛事,排名第一;根据易观智
库,2016年10月主要游戏直播平台人均单日使用时长为约为50-70
分钟。商业变现方面,目前电竞游戏变现(电竞游戏收入)占据主导
地位,预计未来基于电竞自身盈利属性的非电竞游戏变现(电竞衍生
收入、电竞赛事收入)将在赛事、游戏直播两大领域实现快速发展。

■ 爆款手游《王者荣耀》出现,力促手游电竞化。虽然手游市场整体
仍高速增长,但人口红利的放缓使得手游市场已经成为竞争激烈的红
海,以腾讯、网易等为主体的集中趋势明显,移动电竞作为蓝海正显
示出巨大的发展潜力。根据九游,2017年2月,《王者荣耀》用户量
已突破2亿,成为名副其实的现象级手游,将推动手游电竞化进程。

■ 手游配件与PC模拟器是扫清手游电竞化操控性差障碍的潜在利器。

手机屏幕无法实现精准与灵活操控将可能对手游电竞化是致命打击。

在手游配件(手游手柄)与PC模拟器大规模使用的场景下,手游误
操作将大量减少,大大增加移动电竞未来继续蓬勃发展的确定性。

■ 相关标的:完美世界、顺网科技、浙报传媒、万家文化、国旅联合、
游戏多、英雄互娱

■ 风险提示:电竞赛事及衍生收入不及预期、手游电竞化不及预期、
监管政策趋严等风险。

Table_Title
2017年03月23日
传媒
Table_BaseInfo
行业深度分析
证券研究报告
传媒互联网
投资评级 领先大市-A
维持评级
Table_FirstStock
首选股票 目标价 评级
002624 完美世界 48.13 买入-A
600633 浙报传媒 22.00 买入-A
Table_Chart
行业表现

资料来源:Wind资讯

% 1M 3M 12M
相对收益 -1.65 -3.00 11.02
绝对收益 -2.21 1.43 17.76

焦娟 分析师
SAC执业证书编号:S1450516120001
jiaojuan@essence
021-35082012
王中骁 分析师
SAC执业证书编号:S1450517020002
wangzx2@essence

相关报告

-24%
-19%
-14%
-9%
-4%
1%
6%
2016-032016-072016-11
传媒 沪深300
行业深度分析/传媒
2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。

各项声明请参见报告尾页。

内容目录
1. 电竞行业迎风口,已成为游戏行业的重要组成 ........... 5
1.1. 电竞行业发展历程:曲折中成长,资本与政策双助力终迎风口5
1.1.1. 萌芽探索期:“电子竞技”传入中国生萌芽,99号体育运动一时兴盛 ....... 5
1.1.2. 冷却低潮期:互联网渠道难破广电禁令桎梏,金融危机致低潮袭来 ....... 5
1.1.3. 高速成长期:网络环境成熟,政府支持与资本入局催生高速增长 ........... 5
1.2. 国内电竞市场规模持续扩张,移动电竞贡献度不断提升 ........... 6
1.2.1. 国内电竞市场规模与渗透率双增,电竞行业成为游戏行业重要细分领域6
1.2.2. 移动电竞游戏收入高速增长,对比端游仍具成长空间 ..... 7
1.3. 传统体育入局电子竞技成为新趋势 ........ 8
2. 端游电竞“栽树”搭建电竞生态,移动电竞可“乘凉” ... 9
2.1. “三位一体”,电竞生态日趋完善 . 9
2.2. 商业变现:电竞游戏变现是主要来源,赛事与游戏直播变现具有想象空间 ...... 9
2.3. 产品与内容:电竞游戏门类丰富,移动电竞内容制作兴起 ..... 10
2.4. 赛事:端游电竞赛事稳步发展,移动电竞赛事开始兴起 ......... 12
2.4.1. 赛事数量与奖金规模双增,MOBA赛事成为主导类型 .. 13
2.4.2. 腾讯、网易主导第一方赛事,专业机构、政府推动第三方赛事 . 15
2.4.3. 移动电竞赛事蓬勃发展,体系成熟尚需时日 ...... 16
2.5. 游戏直播:成长快、粘性高的新兴电竞内容传播渠道17
2.5.1. 发展历程:从录播到直播,从国外到国内 ......... 17
2.5.2. 商业模式:成本复杂,收入多元18
2.5.3. 游戏直播是电子竞技最重要的流量入口 . 18
2.5.4. 游戏直播平台“5+1”:五大领先者与手游直播专注者 ..... 19
2.5.4.1. 市场格局:五强混战,腾讯领先 ..... 19
2.5.4.2. 游戏直播平台向泛娱乐转型 . 21
2.5.5. 手游市场迅速扩张催生专注于手游的直播平台 .. 23
2.6. 首个电竞本科设立有望补全人才短板,电竞生态得到完善将迎高质量发展 .... 23
3. 爆款手游出现,移动电竞潜力巨大 ... 24
3.1. 移动电竞潜力巨大,蓝海市场可待挖掘 .......... 24
3.2. 《王者荣耀》热度持续,电竞化起航 .. 24
3.2.1. 《王者荣耀》呈现类《英雄联盟》发展轨迹 ...... 24
3.2.2. 优良内生特性为电竞化打下坚实用户基础 ......... 26
3.2.3. 循端游电竞赛事建立之路,继续向成功传统体育赛事模式借鉴 . 29
3.3. 扫清手游电竞化操控性差障碍的潜在利器——手游配件与PC模拟器 ........... 29
3.4. 移动电竞助力产品变现,内容与硬件领域商业化前景广阔 ..... 31
4. 相关标的 ....... 33
5. 风险提示 ....... 34

图表目录
图1:电竞行业发展历程 . 6
图2:2014-2018年国内电竞粉丝规模 ... 6
图3:2014-2016年国内电竞市场规模 ... 6
图4:2014-2016年国内电竞市场渗透率 ........... 7
图5:2014-2016年移动电竞游戏收入(亿元). 7