2015年中国VC/PE市场十大事件 1 / 9 2015年中国VC/PE市场 十大事件 2015年中国VC/PE市场十大事件 2 / 9 前言 2015年，注定是不平凡的一年。上半年，受二级市场短暂牛市的影响，VC/PE市场也开始躁 动，估值满天飞的现象上演；下半年，随着二级市场的崩盘，VC/PE市场迅速转冷，资本寒冬降 临。一年时间内，热与冷，泾渭分明，可谓精彩纷呈。但是市场的剧烈变动，丝毫没有影响到 创业者的热情，随着“大众创业、万众创新”口号的提出，政府相关配套措施也在抓紧跟进， 为创业者提供了全方位的服务体系，“双创”局面初现。总体来看，2015年的VC/PE市场经历了 “火与冰”，市场参与者也逐步回归理性，有利于整个VC/PE市场的成熟与长远发展 为了更好剖析中国VC/PE市场，结合投中旗下数据产品CVSource掌握的中国投资市场运行数 据，投中研究院总结盘点出“2015年中国VC/PE行业十大事件” 大众创业已先行，万众创新等收获 最早在2014年9月的夏季达沃斯论坛上，李克强总理提出了“万众创新”的口号。在2015年 的政府工作报告中，总理正式提出，推动“大众创业、万众创新”，既可以扩大就业、增加居 民收入，又有利于促进社会纵向流动和公平正义 2015年6月11日，国务院颁布《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，彰 显了政府推进“大众创业、万众创新”的决心和态度。《意见》从十一个方面，详细论述了推 进“大众创业、万众创新”的举措。同时，国务院同意建立由发展改革委牵头的推进“大众创 业、万众创新”部际联席会议制度，统筹协调推进大众创业万众创新相关工作，研究和协调 《意见》实施过程中遇到的重大问题，加强对《意见》实施工作的指导、监督和评估等 投中研究院认为，“大众创业、万众创新”从提出到相关措施的落地，足可以看出政府改 革与发展的魄力。推进大众创业、万众创新，是发展的动力之源，也是富民之道、公平之计、 强国之策，对于推动经济结构调整、打造发展新引擎、增强发展新动力、走创新驱动发展道路 具有重要意义，是稳增长、扩就业、激发亿万群众智慧和创造力，促进社会纵向流动、公平正 义的重大举措。在“十三五”规划中，“大众创业、万众创新”必将有一席之地，这是一个美 好的时代，创新创业的时代 众创空间发展快，政策落地是关键 为适应和引领经济发展新常态，加快发展众创空间等新型创业服务平台，营造良好的创新 创业生态环境，国家相关部门也密切出台支持众创空间发展的相关政策措施。投中研究院经过 初步梳理，主要有以下三个文件： 文件名称 部门 时间 《关于发展众创空间推进大众创新创业的指 导意见》 国务院办公厅 2015年3月2日 《关于大力推进大众创业万众创新若干政策 措施的意见》 国务院 2015年6月11日 《发展众创空间工作指引》 科技部 2015年9月8日 在相关政策的推动下，众创空间似雨后春笋般，迅速发展。作为我国众创空间发展最快的 城市，北京市最早在2006年，就启动了创新园区的探索。2015年3月23日，北京市科学技术委员 会（以下简称“科委”）对首批“北京市众创空间”中的11家进行了授牌，同时授予中关村创 业大街“北京市众创空间集聚区”的称号。5月4日，北京市科委再次对14家创业服务机构授予 “北京市众创空间”的称号。5月7日，北京众创空间联盟成立，标志着北京地区搭建起了众创 空间资源共享平台和行业自律组织。9月22日，北京市科委决定，作为国内创业服务最活跃的地 区，北京市再次扩大“众创空间”服务机构名录，授予瀚海Plug and Play、C客空间等40家创 业服务机构“北京市众创空间”称号。目前，北京市众创空间共有65家，主要分布在海淀区、 朝阳区等9个区县 除北京以外，在上海、深圳、广州、杭州、南京、武汉等创新创业氛围较为活跃的地区， 也迅速涌现了一大批各具特色的众创空间。例如：深圳的柴火创客空间，上海的新车间，广州 的梦车间，南京的创客空间等 2015年中国VC/PE市场十大事件 3 / 9 投中研究院认为，随着国家相关政策的逐步落地，大众创业、万众创新的局面必将加快形 成，众创空间的发展将会空前迅速，未来将会为创业者提供全方位的服务体系。另外，众创空 间的内涵和方式也将发生巨变，由传统的孵化器，逐步向“基金+孵化”等多元化模式发展 响应“双创”抓落实，引导基金势头增 为响应“双创”号召，贯彻《国务院关于实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要 (2006-2020年)〉若干配套政策的通知》（国发〔2006〕6号）精神，配合《创业投资企业管理 暂行办法》（发展改革委等十部委令2005年第39号）实施，以及《关于创业投资引导基金规 范设立与运作的指导意见》中：“地市级以上人民政府有关部门可以根据创业投资发展的需要 和财力状况设立引导基金。各地应结合本地实际情况制订和不断完善引导基金管理办法，管理 办法由财政部门和负责推进创业投资发展的有关部门共同研究提出。” 各地方政府纷纷积极主导设立政府引导基金，设立主体也由省级单位逐渐延伸至市级及区 级单位，引导基金的数量和规模都呈现爆发式增长。根据投中集团旗下金融数据产品CVSource 统计显示，截至2015年底，国内共成立241支政府引导基金，目标设立规模达1498.72亿元， 平均单支基金规模为6.22亿元 投中研究院认为，引导基金有其自身的优势，比如：不以盈利为目的；财政杠杆作用明显； 部分解决市场失灵问题等。同时，引导基金也存在一定的问题。首先，缺乏后续监测和信息披 露制度；其次，资源配置不合理，二三线募集不到优秀的子基金等。针对以上问题，投中研究 院提出如下建议： 第一，募资市场化。募资市场化是指引导基金出资主体可以多元化，如引入市场化的资金 共同设立母基金，这样可使得引导基金的作用加倍放大 第二，投资市场化。引导基金投资的地域限制是其发展的主要限制，因此逐渐突破地域限 制将为其吸引优质子基金带来极大的能动性，对提升资金回流速度、保证引导基金整体的运作 成效起到积极的作用 第三，激励机制市场化，引导基金可以交由市场化FOFs去管理，也可以内部市场化，在 CARRY分配上给予子基金更多的让利 为了更好推动“双创”局面的形成，引导基金将在未来发挥更重要的作用 “泡沫说”与“寒冬论”，上下半年差异大 2015年上半年，短短几个月时间内，沪市指数从2000多点直奔5000多点，可谓根本停不 下来的节奏，同时带动了全民炒股的热潮。随之而来的是VC/PE一级市场开始跟着躁动起来， 基金成立速度和规模加快，不差钱的基金疯狂地投项目，企业高估值项目满天飞，创业者也可 以更轻易地融资。根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，截至2015年6月底， 2015年上半年募集完成的基金有732支，总规模2274.48亿元，平均单支基金规模3.06亿 然而夏过冬至，资本寒冬降临。随着6月份二级市场的崩盘，VC/PE市场也失去了上半年的 疯狂，潮水褪去，开始逐渐回归理性。投资机构投资节奏放缓，投资决策谨慎起来。上半年很 多创业企业的高估值，在下半年飞流直下三千尺，直接腰折，很多疯狂的基金无形中充当了 “接盘侠”。根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，截至2015年底，2015年下 半年募集完成的基金仅有362支，规模也远远不及上半年 投中研究院认为，资本市场的发展有其自己的规律，不可能一直萎靡，更不能一直疯狂 泡沫必将破灭，市场终归理性。上下半年的鲜明对比，无疑给我们的投资机构，乃至整个 VC/PE市场的参与者上了重要一课 明星大咖玩跨界，VC市场添气象 2014年7月，影视明星黄晓明、李冰冰、任泉成立了“Star VC”，成为第一个明星跨界VC 的案例。首期基金8000万，第二期募资3亿元。2015年，影视明星黄渤、章子怡加入“Star 。。。。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看