目录 第一章我国互联网金融发展概述....5 1.1国家高度重视互联网金融在我国的发展.........5 1.2互联网金融的概念界定、业务分类及发展阶段.........6 1.3我国互联网金融崛起主要因素和优势体现.....8 1.4普惠金融深入民心对我国经济社会产生积极影响...11 1.5我国互联网金融发展过程中标志性事件.......12 第二章2015年我国互联网金融发展态势...14 2.1我国互联网金融各业务规模加速井喷式增长14 2.2我国互联网金融产业布局不断扩大....15 2.3互联网金融领域行业竞争加剧16 2.4互联网金融行业风险外溢凸显17 2.5互联网金融风险问题研究涉及范围广泛且复杂.......18 2.5.1互联网金融各业务发展均存在不同程度的问题.18 2.5.2两侧风险+融合风险=互联网金融发展隐忧.........21 2.5.3风险下，互联网金融审慎监管思路形成.25 2.6互联网金融行业创新呈现蓬勃劲发态势........26 2.6.1支付成为创新活跃特点领域.........26 2.6.2消费信贷成为新增长动力.27 2.6.3区块链概念与应用兴起.....28 2.6.4社交借贷热潮.........29 2.7合规上路，互联网金融行业政策逐步明朗....30 第三章“互联网+”助力普惠金融..37 3.1国务院关于推进“互联网+”的指导意见.....37 3.2互联网金融：“互联网+”中的最好机会........39 3.3“互联网+”下，对“+”金融需求强烈.......40 3.4互联网金融帮助实现金融分层、普惠对接...41 第四章互联网金融重要政策走向....43 4.1多项涉及互联网金融重要文件出台....43 4.2《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》.........44 4.2.1P2P网络借贷模式快速演进..........44 4.2.2P2P资金管理账户体系如何管理..46 4.2.3《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》..47 4.3“互联网+普惠金融”成为“互联网+”战略中重要组成部分50 4.3.1探索推进互联网金融云服务平台建设.....51 4.3.2鼓励金融机构利用互联网拓宽服务覆盖面.........54 4.3.3积极推进互联网金融服务创新的深度和广度.....58 4.4“四众”指导意见——积极稳健发展众筹.....62 4.4.1众筹发展的主要模式........63 4.4.2积极稳健发展众筹的重要意义....64 4.4.3众筹发展面临的问题与挑战........65 4.4.4分类推进众筹发展重点方向........66 4.5分类账户，探索发展民营互联网银行...........68 4.5.1《中国人民银行关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》68 4.5.2鼓励探索民营银行发展路径.........70 4.6其他相关重要政策解读...........72 4.6.1《非银行支付机构网络支付业务管理办法》......72 4.6.2《货币市场基金监督管理办法》..74 4.7立规互联网金融77 4.7.1建立互联网金融监管协调机制.....77 4.7.2明确互联网金融监管要素与分工.81 4.7.3互联网金融相关管理政策.81 第五章发展展望与相关建议87 5.1“十三五”期间，我国互联网金融发展展望...........87 5.2重点业务趋势展望.......89 5.2.1专题一：互联网银行.........89 5.2.2专题二：互联网征信.........92 5.3相关建议...........97 5.5.1明确互联网金融监管思路.97 5.5.2完善互联网金融发展环境.98 5.5.3加强互联网金融主动引导.99 5.5.4对风险与隐忧持续性跟踪...........100 5.5.5主动性借鉴国外监管措施...........101 第一章我国互联网金融发展概述 1.1 国家高度重视互联网金融在我国的发展 互联网金融风口起风。欧美金融危机后，我国特别成立了 应对国际金融危机研究小组以应对金融领域的潜在风险，加深对金融 领域一些前瞻性、战略性问题的研究，对一些可能会影响我国金融产 业变化的新模式与新业务保持高度关注。3月，根据国务院 应对国际金融危机小组的决定，“互联网金融发展与监管”成为国家 层面在金融领域最为重要的19个金融研究课题之一，并由中国人民 银行负责牵头制定相关研究计划。7月至10月间，人民银行 对开展互联网金融业务的企业进行有计划的实地调研和走访。7月， 人民银行在北京举行了网络信贷专题座谈会；8月，由人民银行牵头、 工信部、公安部、国务院法制办、银监会、保监会、证监会、财政部， 八部委联合组成了互联网金融发展与监管问题研究小组，对上海、杭 州两地多家企业（包括阿里巴巴集团、陆金所）进行了实地调研。10 月，由原人民银行副行长刘士余亲自带队，联合小组赶赴深圳对互联 网金融企业进行了年内第二次联合调研，分别听取了招商银行行长田 惠宇、平安集团董事长马明哲、腾讯集团董事长马化腾等行业龙头企 业负责人就互联网金融发展与监管方面的意见和建议 通过以上广泛调研和基础理论论证，联合小组在12月底 撰写完成了《互联网金融发展与监管指导意见》（征求意见稿），确立 了鼓励创新、防范风险、探索监管、健康发展的整体发展方向和基调 国家意志促进互联网金融健康发展。党中央、国务院高度重视互 联网金融发展，多次明确指出要尊重互联网金融发展的客观规律，发 挥市场的决定性作用，提高金融资源配置效率，加强政府的引导性作 用，完善互联网金融管理措施，促进互联网金融健康发展。在过去互 联网金融高速发展的三年中，政府高层不断对社会传递着鼓励和促进 互联网金融健康发展的声音和信号。8月，国务院办公厅对 外发布了《关于金融支持小微企业发展的实施意见》，提出充分利用 互联网等新技术、新工具，不断创新网络金融服务模式。同月，人民 银行支付结算司发布的第二季度货币政策执行报告中首次给予互联 网金融带来的重要作用正面评价。11月，中国共产党第十八届中央 委员会第三次全体会议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问 题的决定》提出加大力度“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融 市场层次和产品。”3月，国务院总理李克强在十二届全国 人大二次会议上《政府工作报告》中表示要促进互联网金融健康发展， 完善金融监管协调机制。步入2015年，国务院出台了一系列重要文 件，其中《促进互联网金融健康发展指导意见》、《互联网+行动计划》、 《加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》等中都包含和体 现了对我国互联网金融发展的宏观指引。互联网金融发展初始即体现 出国家意志，这也为其蓬勃发展奠定了重要基石 1.2 互联网金融的概念界定、业务分类及发展阶段 互联网金融仍处在快速发展变化中，目前对互联网金融的理解可 以认为互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和 信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融 业务模式。互联网信息的公开、透明使得互联网金融服务具有较高信 息对称性，信息技术的使用使得资金配置过程边际成本更低、个性化 服务程度更高。在这种金融模式下，传统金融机构在资金资源配置中 的核心地位弱化，互联网和信息技术成为新的金融中介 从主体看，目前我国互联网金融发展主要可以划分为两类：传统 金融企业互联网服务化延伸和互联网企业金融业务模式探索创新。传 统金融企业在做互联网服务化延伸，主要业务包括网络银行、网络券 商、网络保险以及网络基金销售等。互联网企业金融业务模式探索创 新方面，主要业务包括互联网支付、网络借贷、众筹、互联网消费信 贷等 图1互联网金融业务分类 目前，我国互联网金融行业整体发展趋势积极向上。结合各子行 业具体发展阶段看，如第三方支付、移动支付已经逐渐买入高速发展 到应用成熟期，但大部分领域还处市场前期探索、启动发展阶段。对 各业务发展阶段具体判断如下图所示： 图2互联网金融业务成熟度（AMC模型） 1.3 我国互联网金融崛起主要因素和优势体现 互联网金融在我国的快速崛起主要是由以下几方面因素共同促 成的：一是我国金融市场服务和产品供需间不平衡，互联网金融提供 的服务和产品极大地弥补了部分重要空缺；二是电子商务快速发展派 生出对互联网金融的强大需求，从简单货物贸易支付到为企业发展提 供贷款，再到支持企业转型升级提供全方位便捷的金融服务；三是包 容性监管为互联网金融创新提供了宽松的环境，政府给予还处于发展 萌芽阶段的新兴业态更多关注，营造健康良好的发展空间，让市场力 量真正成为资源配置的调节器；四是信息通信技术不断进步为互联网 金融提供了强有力的支撑 图3互联网金融业务与传统金融服务优势及问题对比 互联网与金融相结合后，发挥出无穷的潜力。其发展优势主要体 现在以下六个方面： ——互联网金融发展规模优势：互联网具有规模经济性，企业基 于互联网拓展用户规模的边际成本极低；互联网口碑效应和传播效应 显著，可有效降低企业市场营销成本；互联网还具有马太效应，强者 恒强优势凸显。例如阿里巴巴、腾讯都拥有数亿级的用户群体，其向 自身用户群体推广新型业务的边际成本几乎为零，余额宝、财富通的 崛起即是明显例证 ——科技金融带来的便捷优势：从时间维度看，互联网具有实时 在线全天候服务能力。互联网用户利用移动智能终端等下载APP应用 软件，通过二维码、声波等多种方式，访问互联网金融业务入口，即 可在商场或便利店等场景完成支付，其便利快捷深受消费者喜爱。此 外，用户通过移动支付工具可随时随地完成理财、转账、查询等操作， 业务应用跨越时间空间限制，其便捷性远非传统金融服务方式可比 ——渠道压缩展现的效率优势：从空间维度看，互联网具有“一 点接入，全程服务”的能力。互联网金融业务供需双方通过网络即可 完成业务交易和服务，无需设置庞大的实体门店和人工柜员群体，大 幅压缩中间渠道，降低企业经营成本、提高运行管理效率，有助于增 强金融服务实体经济的能力 ——广泛