摘 要
随着我国经济的不断发展，我国进入到后工业化发展时代，包括机械制
造企业在内的传统工业企业面临的市场竞争压力日益巨大，其财务风险水平
也随之抬升，加之当前世界范围内的金融危机尚未消除，金融系统内部风险
积压水平居高不下，内外环境交织下的机械制造型企业财务风险陡增。由此
提出了对以江苏省恒通机械制造有限公司财务风险预警与控制问题的研究

论文首先介绍了国内外财务风险预警研究的现状，总结了常用的财务风
险预警方法，并对传统的功效系数法和德尔斐法作出评价，然后从经营、融
资、投资三方面分析了江苏恒通机械制造公司的财务现状，结合国资委颁布
的“企业绩效评价标准体系”，构建财务风险预警指标体系并确定各项指标
的权重，用改进的功效系数法和德尔斐法共同构建恒通机械的财务风险预警
模型，对其 — 年的财务风险进行分析。预警结果显示恒通机械的
财务风险处于“中警”状态，进一步的分析表明，恒通机械主要面临销售状
况恶化、盈利能力降低、毛利率下降、库存积压现象严重、债务期限结构不
合理等财务风险以及创新能力不足、人才流失、风险控制能力差等管理风
险。论文最后根据财务风险预警结果，从经营活动、融资活动、投资活动三
个方面有针对性地提出加强风险控制的策略

论文对传统的功效系数法进行了改进，结合非财务信息构建的财务风险
预警系统对于财务风险的预测与防范更加有效。对于投资者来说，为其提供
了一种评价公司业绩的尺度，有助于投资者进行科学的投资决策；对于企业
本身来说，管理人员可以发现公司潜在的优点和缺点，有利于加强内部控制
和改善经营管理；对于监管部门来说，可以利用企业的财务信息提前进行监
测，对于可能存在的财务风险诱因给予更多关注，有助于政府监管部门加强
事前监管

关键词 财务风险；风险预警；风险控制；功效系数法；德尔斐法
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