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最新11月易居上半年我国房地产上市公司运营状况17页

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更新时间:2017/7/3(发布于海南)

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文本描述
上海易居房地产研究院 第33期 总第170期
上半年我国房地产上市公司运营状况
主 编:李战军
执行主编:朱 光
主 办:房地产发展研究所
印发日期:11月1日
电 话:021-60868898
地 址:上海市广延路383号
文武大楼5楼
邮 编:200072
Email:zhuguang@ehousechina
欢迎投稿 承接研究
作者介绍
刘卫卫:上海易居房地产研究院发展研究所研究员
关键词
上市房企 特征 应对策略
目录
一、上市房企整体特征简述
二、上市房企营业收入前20强典型企业分析
三、四月新政后上市房企的应对策略表现特征
四、新一轮调控下,未来上市房企如何应对
上半年我国房地产上市公司运营状况
刘卫卫
步入以来,房地产市场可谓跌宕起伏。第一季度的市场火爆,直接引
致4月份号称史上最严厉的调控政策“新国十条”出台。新政出台后,对房地产
企业产生了不小的震动,5-7月份企业拿地热情锐减,销售也进入僵持观望状态

随着8月份房地产上市企业中期报告的不断出炉,发现新政下上市房企的业绩表
现依然强劲,但资金需求和资金压力明显增大

本报告根据Wind数据库,以申万行业分类的135家沪深房地产上市公司为研
究范围,重点研究中报营业收入前20强的典型企业

一、上市房企整体特征简述
1、营业收入和净利润同比增3成以上。截止到6月,沪深两市房地
产上市公司总营业收入1452.15亿元,同比增长36.55%;净利润224.65亿元,
同比增长30.44%;每股收益为0.11元,同比增长13.36%;每股经营性现金流为
-0.70元/股,销售毛利率为36.68%

2、资金需求大,长期借债大幅增加。截至6月,房地产上市公司资
产负债率为67.79%,同比上升了6.02%,相比底的65.03%也上升了2.76
个百分点。135家公司的借款达3317亿元,同比6月的2120亿元增长
56.46%,同比底增加了32.06%。其中长期借款为2487亿元,同比
年6月的1411亿元增长76.26%,同比底增加了34.86%;短期借款为830
亿元,同比6月的710亿元增长16.90%,同比底增加了24.35%

3、经营性现金流由正转负,资金链趋紧。经历上半年对房地产开发资金的
投入和二季度销售大幅缩量,截至6月份房地产上市公司的每股经营性现金流为
-0.70元/股,已创近几年同期最大负值。在135家上市公司中,每股经营现金流
为负值的增加到88家,而上年同期只有43家。上半年上市房企经营活动
现金流量净额为-837.56亿元,而去年同期则为418.06亿元。同时,房地产开发
公司的存货显著增加,截至6月整体存货为7735亿元,比的6
月增加了47.01%,比底增加了20.75%,二季度市场销售趋淡已对房地产
开发公司产生很大影响,对资金的饥渴程度可见一斑

二、上市房企营业收入前20强典型企业分析
选取中报营业收入前20强的典型房企为例,重点分析其特征表现

1、营业收入和净利润同比增4成以上,比重约占全部房企的6成左右
中报营业收入前20强的企业,营业收入合计约843.9亿元,同比增
长40%,占全部上市房企营业收入的比重约为58%。净利润合计约137.4亿元,同
比增长44%,占全部上市房企净利润的比重约为61%

表1:中期上市房企营业收入前20强
单位:亿元
企业简称 公司代码
营业收入
(H)
营业收入
(H)
同比
增幅
净利润
( H)
净利润
( H)
同比
增幅
万科A 000002.SZ 167.7 218.1 -23% 28.1 25.2 11%
保利地产 600048.SH 112.4 82.9 36% 16.3 14.0 17%
金地集团 600383.SH 87.4 34.9 150% 12.3 2.9 327%
招商地产 000024.SZ 69.8 28.8 143% 10.5 4.9 116%
华侨城A 000069.SZ 63.7 13.1 388% 13.5 4.5 198%
嘉凯城 000918.SZ 35.4 5.1 590% 4.5 -0.6 857%
首开股份 600376.SH 34.3 15.2 126% 8.8 3.2 174%
荣盛发展 002146.SZ 28.5 14.1 102% 4.0 2.5 61%
阳光股份 000608.SZ 25.6 7.3 251% 4.4 2.5 76%
新湖中宝 600208.SH 23.3 18.3 27% 3.1 2.7 16%
新城B股 900950.SH 22.7 23.2 -2% 1.6 2.1 -23%
华发股份 600325.SH 22.7 13.7 66% 2.7 2.9 -4%
栖霞建设 600533.SH 22.6 9.1 149% 2.1 0.8 160%
北辰实业 601588.SH 20.4 31.2 -35% 1.4 5.0 -72%
金融街 000402.SZ 19.8 15.0 32% 5.1 7.6 -33%
陆家嘴 600663.SH 18.8 28.5 -34% 9.9 9.6 2%
世茂股份 600823.SH 18.4 3.9 371% 2.8 0.3 707%
苏宁环球 000718.SZ 17.1 12.8 33% 2.9 2.8 1%
上实发展 600748.SH 17.0 11.6 47% 1.6 1.0 63%
中国宝安 000009.SZ 16.3 17.6 -8% 1.9 1.6 21%
20强企业中,营业收入增幅超过100%的有9家,嘉凯城、华侨城、世茂股份、
。。。。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看