文本描述
摘要
中国自2001年加入世界贸易组织W来,经济发展迅速,经济实力有了较大幅
度的提升,近十年来中国对外直接投资与并购发展迅速。截止到2013年乂,中国
在欧盟共设立了近2000家直接投资企业,覆盖了欧盟全部28个成员国。2014年,
中国在欧盟的并购投资达到了188.74亿美元。企业税负是决定企业价值的核也因
素之一,也是影响企业对外并购投资决策的重要因素,那么中国企业在欧盟的并
购投资会对企业税负水平产生怎样的影响本文采用数据和案例相结合的方式W
及从宏观到微观的分析方法,测算出中国在欧盟并购投资上市企业的税负水平/
并W三一重工为例,对具体并购企业的税负水平进行了分析,因此具有一定的理
论意义和现实意义。
本文首先对中国企业在欧盟并购的税负所适用的相关政策进行了分析,并推
导出企业的财务指标及东道国与母国的税收政策是影响企业税负水平的主要因素
这一结论。然后W中国在欧盟并晌的上市企业为研究对象,利用上市企业并购的
税负数据,从宏观和微观两个角度对企业的税负水平进行分析。在宏观研究中,
本文对中国上市企业在欧盟的并购概况和企业税负概况进行分析后,总结出并购
会对企业的财务指标产生影响,进而影响到企业的税负水平的结论。其中,资产
总额、营业收入与企业税负正相关,企业的资产负债率、托宾Q和企业税负负相
关。在微观研究中,—重工股份有限公司收购德国普茨迈斯特的案例为分析
对象。通过分析H—重工并购的背景、动因及过程,井结合H—重工在并购过程
中享受的税收优惠政策和实际税负的情况,得到^一重:[跨固并购的实际税负。
最后,在中国在欧盟并购和兰一重X案例分巧的基础上,提岀T政策逮议。为了
扩大我国企业在欧顆并购投资,巧阳企叱化加强并购化的税收篇划,M时問家化
不断完善我国对外并购投资税收制度,加快＊欧賊^东巧新簇^避化巧巧化税的
国际税收协定。
关键词:中国;欧盟;并购;企业税负;H-重工
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