摘要
随着我国中小企业的快速增长和国家对技术创新的大力支持，中小企
业吸纳科技成果作价入股成为了加快中小企业发展和实施技术创新的新
方式。这种技术与资金的组合新方式对于促进科技成果转化、缓解中小企
业融资困难、激发科技人才创新热情能够起到重要的作用，在学术界也引
起了越来越多的关注。
本文在深入分析相关国内外研究现状的基础上，运用理论分析法，博
弈分析法和比较分析法等多种研究方法相结合的方式，对中小企业吸纳科
技成果作价入股的股权制衡机制进行了研究。首先，界定中小企业、科技
成果、技术股东和实物股东的概念和特征，介绍了股权制衡机制的相关基
础理论；其次，重点研究了对股权制衡产生重要影响的相关影响因素，主
要包括四个方面，并对这些因素的作用机理进行了综合分析；再次，基于
相关影响因素的作用机理深入分析了中小企业吸纳科技成果作价入股后
的股权制衡情况，主要是从一般制衡情况的基础上进行研究和推理，落足
到技术股东分别作为第一大股东和第二大股东时的制衡情况，并得出了在
技术入股的中小企业内部，技术股东为第一大股东比实物股东为第一大股
东侵占企业整体利益的动机和能力更强，技术股东为第二大股东比实物股
东为第二大股东拥有更强的监督动力和能力的结论；最后，以对中小企业
股权制衡的研究结果为基础，对优化企业的股权制衡提出了相应的对策建
议。
关键词：中小企业；科技成果；股权制衡；作价入股
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