摘要
新三板，作为我国多层次资本市场的一个重要组成部分，为部分中小企业解决融
资困境开辟了一条全新的渠道。随着新三板扩容至全国并且在制度上有所完善，2015
年，新三板市场规模呈现几何式增长，截至2015年末，新三板挂牌数量超出5000
家之多。而随着新三板企业的壮大，新三板的融资规模以及交易方式等已渐渐不能满
足一些企业，更多的企业目光集中到更高层次的资本市场，以求得到更好的发展。而
不同的资本市场对企业的进入条件有着不同的要求，进入方式也有着个体的差别。本
文就是为了面临这种需求的企业提供转板分析，重点采用多案例分析法，对不同转板
案例进行比较分析，以便为企业得出模式选择

本文最先介绍了多层次资本市场的组成及条件，接下来重点介绍新三板的特点以
及现在存在的一些问题，引出新三板转板上市对于某些企业的必要性。既然要转板，
那就对IPO、借壳上市、并购上市的模式进行分析，并且对选择在中小板还是创业板
上市的模式进行分析。最后对以往成功的新三板转板上市的五个不同模式和选择的案
例进行介绍，因在新三板得不到发展而选择IPO的安控科技、第一个“吃螃蟹”被上
市公司并购从而借道上市的新冠亿碳、唯一一例选择借壳上市而最终失败的华图教
育、首只选择转板到更高层次的中小板的传媒大亨粤传媒以及由转板中小板最终转为
创业板的世纪瑞尔。最终由对这些案例以及以上模式的分析，得出了新三板公司面临
转板上市的模式选择，并对新三板企业转板融资的发展进行了展望

关键词：资本市场新三板转板上市模式选择