中国大唐集团融资战略策划书 谨呈中国大唐集团有限公司 上篇中国大唐集团融资战略分析 第一章中国电力市场发展趋势 第二章中国大唐集团的市场竞争态势 第三章中国大唐集团的融资战略分析 中篇大唐发电增发A股可行性研究 第一章大唐发电增发A股的可行性研究 第二章大唐发电增发A股的必要性 第三章大唐发电的增发方案设计 第四章操作程序与要点 第五章H股公司增发A股的案例分析 下篇中信证券介绍 第一章中信证券情况介绍 第二章工作团队介绍 第三章中信证券的成功案例 目录： 中国大唐集团融资战略分析 上篇 第一章中国电力市场发展趋势 一、中国电力市场阶段性变革演示 标志性事件：《关于鼓励集资办电和实行多种电价的暂行规定》 改革主要内容：出台“集资办电”和“还本付息电价”政策调动社会各界投资办电的积极性，形成多家办电的格局。 标志性事件：电力工业部撤消，成立国家电力公司 改革主要内容：以政企分开、公司化改组、建立市场竞争机制为主要特征，基本模式为：政府职能移交政府综合经济部门，企业职能转移到拟组建的国家电力公司，行业职能转移到中国电力企业联合会。： 标志性事件：国务院69号文 改革主要内容：新成立的国电公司主导实施了“政企分开、省为实体”和“厂网分开、竞价上网”的改革思路。但“省为实体”加剧了独立发电公司与国电公司的利益冲突，“二滩事件”成为直接引发改革主导权易位的导火索。 标志性事件：国发[2002]5号《电力体制改革方案》，国家电力公司分拆 改革主要内容：厂网分开，重组电网资产和发电资产；竞价上网；建立科学的电价形成机制和设立电力监管委员会。 第一阶段： 1985年-90年代初 第二阶段： 90年代初-1998年 第三阶段： 1998年-2002年底 第四阶段： 2002年底开始— 中国电力市场变革的四个阶段 厂网分开，重组电网资产和发电资产 电网方面国家电网公司和南方电网公司均已经挂牌成立；发电资产方面已经新成立了5家全国性发电集团公司，相关发电资产已经平均划分完毕。 竞价上网 在区域电网公司经营范围内，设置一个或数个电力交易中心，在发电领域全面引入市场竞争机制。目前已经初步开始在东北电网和华东电网进行有关试点。 建立科学的电价形成机制 将电价划分为上网电价、输电电价、配电电价和终端销售电价。上网电价由国家制定的容量电价和市场竞价产生的电量电价组成，输、配电价由政府确定定价原则，终端销售电价以上述电价为基础形成，建立与上网电价联动机制。 设立电力监管委员会 通过独立的电力监管委员会，规范和监管电力市场运行，维护公平竞争，监督检查电力企业生产质量标准和处理电力市场纠纷，维护消费者权益。目前已经开始运行。 一、中国电力市场阶段性变革演示 中国电力市场当前变革的主要内容与进程 二、电力需求发展趋势 全国电力需求持续高速增长 由于我国国民经济持续多年快速增长，电力需求也迅速增长。在经历了“九五”期间电力过剩的短暂阶段后，近几年我国每年发电量的增长速度均高于同期国民经济的增长速度，目前我国每年的发电量居世界第二位。根据最新统计，2003年一季度全国发电量继续保持了快速增长势头，同比增长16.02%。 目前我国人均发电量仅约为1200千瓦时，不到世界平均水平的50%，仅为发达国家的1/6—1/10，因此电力需求还有很大的增长空间。 二、电力需求发展趋势 电力需求增长的主要影响因素 电力需求增长基本与GDP增长保持同步，电力需求弹性系数已经连续三年超过1； 电力需求结构中，工业生产需求占据绝对份额，是电力需求增长的主要拉动因素；而随着经济发展，第三产业和居民生活用电将成为推动电力需求增长的重要力量； 近几年夏季持续高温是影响电力需求增长的重要因素。 二、电力需求发展趋势 电力需求增长呈现区域性不平衡 2002年全国分地区用电增长率（%） 电力需求增长的区域性不平衡仍旧十分明显，而这种不平衡与国民经济发展水平的地区差异相吻合，东部沿海地区用电增长起主要拉动作用，中西部地区起支撑作用； 华北、华东、华中和南方保持了比较高的增长率，西北地区的用电增长开始加速，而东北地区的电力需求仍旧不振。 各地区用电增长不均衡系数变化 三、电力供应能力发展趋势 发电设备装机容量增长 截至2002年底，我国发电设备装机总容量较1981年增长了5.16倍，总量已位居世界第二位，但近五年的增长速度呈递减趋势，分别为9.07%、7.75%、6.88%、6.04%、4.24%。这主要是受“九五”期间我国电力供应出现暂时过剩局面影响，压缩了当期电源项目建设规模所致。 党的“十六大”报告提出，2020年国民经济将在2000年的基础上翻两番，作为经济发展的“先行官”，电力行业将保持快速发展势头，电源项目建设将进入一个新的高峰期。根据调整后的“十五”规划，“十五”期间新开工电源项目容量上限由8000万千瓦调高至11000万千瓦。预计2005、2010、2020年装机容量将分别达到4.3亿、6亿、9亿千瓦。