2014年3月目 录
一、我国调味品行业概况 5
1、调味品的定义 5
2、调味品行业规模及增速 6
3、酱醋调味品占比较大 6
4、我国调味品市场构成 7
二、分渠道增长因素分解 8
1、增长因素分解 8
2、餐饮渠道 9
（1）餐饮业快速发展带动调味品需求 9
（2）美国外食支出与收入同比增长 10
（3）我国餐饮需求仍待释放 11
（4）餐饮市场集中度不断提升 11
（5）调味品占餐饮业收入有所提升 12
（6）增速测算 13
3、家庭渠道 13
（1）家庭调味品消费持续增长 13
（2）各层次家庭都有增长空间 14
（3）基础调味品看消费升级 15
（4）新兴品类看渗透率提升 16
（5）日本家庭调味品细分程度较高 16
（6）增速测算 17
4、食品加工 18
（1）食品加工业增长迅速 18
（2）调理食品增速快于食物支出 18
（3）使用中低端调味品，价格敏感度不高 19
5、调味品行业增速测算 20
三、我国调味品消费者行为 20
1、调味品市场结构及饮食文化 20
（1）消费档次升级 20
（2）细分程度增加 21
（3）对健康的关注 21
2、调味品发展趋势 21
（1）“淡”而有“味” 21
①口味变清淡 21
②口味变鲜、甜 22
（2）快捷健康 22
①更多简单方便的菜式 22
②更加复合的味道 22
3、调味品消费属性分析 23
4、产品 23
（1）广东酱油撑起半壁江山 23
（2）北京市场酱油消费结构 26
（3）酱油是主导产品 27
（4）酱油不同发酵工艺的特点 28
5、品牌：购买计划&品牌转换 28
6、渠道 30

我国调味品保持较快增长，酱醋调味品等收入增速超过20%，推测过去10年的快速增长主要来自于收入水平提升导致饮食结构调整（由“吃饭”转向“吃菜”、体力活动减少导致菜肴“淡而有味” ）以及餐饮业快速发展带来较大需求；未来仍能保持接近20%的增速，增长动力主要来自消费量提升、各个渠道消费结构升级以及调味品品种不断增加。

对于调味品消费，产品口味和质量是根本，渠道和品牌的重要性很大，因而产品品质佳、品牌力强、渠道完善的企业有更大的机会。调味品行业整体来看集中度很低，酱油行业由于广式酱油产品质量好、经营理念先进，不断向华东、华中地区渗透，占全国比重不断提升，市场份额较高，然而CR5仍不足30%，我们看好海天、厨邦等品牌未来的前景；总体来看，全国性品牌市场份额有很大提升空间，区域性品牌和地方品牌收到严重挤压。食醋等子行业仍有待迅速追赶。

我国调味品行业处于一个变革时期，家庭调味品支出增速逐渐加快，高端化、品牌化趋势显著，龙头企业迎来最佳投资时点。目前餐饮、家庭、食品加工对调味需求的比例约为4:3:3，我们以收入弹性为主要依据，估算餐饮、家庭、食品加工对调味品需求的增速约为20%、18%、20%，而调味行业收入增长则为19.4%，快于食品行业平均增速。