本文分以下几个部分：第一，主要介绍了本论题的研究背景、选题意义、国内
外研究综述等内容。第二，对当前基金绩效评价的几个主流模型进行了概述，如夏
普指数、特雷诺指数、詹森指数等，并比较它们的异同；第三，主要是牛市行情下
股票型基金的绩效分析。为了增加绩效评价的客观性，选取了 2007 前成立并一直
存续的的上市股票型基金数据，计算它们的相关绩效指标，分析其变化趋势和原因；
最后对绩效指标分解成基金公司的择时能力、选股能力等指标，进行比较深入具体
的分析。第四和第五部分分别是熊市行情和盘整行情下的股票型基金的绩效分析，
其分析思路和第三部分相同，只不过是选取的样本区间不同。第六，根据选定的基
金绩效的评价基准，对样本基金的绩效进行分析，此后进行了小结。
简单地说，本文实现了以下两个方面进行创新：一是全面评价。现有文献在评
价基金绩效时，往往采用某个阶段的行情数据，或者牛市行情，或者熊市行情或者
盘整行情，本文为了比较全面的评价基金的绩效，不仅截取牛市行情的数据，还采
用熊市行情和盘整行情的数据，这种分析得出了更加具体的结论。二是因素分析。
现有文献在分析或评价基金绩效时，往往采用通过样本数据做计量分析，但这里的
被解释变量的基金绩效是一个整体绩效。本文在通过相关指标评价绩效之后，还通
过把它们分解成基金的选股绩效和择时绩效，从而使得对基金绩效的分析更深一
步。II
关键词：证券投资基金、夏普指数，特雷诺指数
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