期货培训 鲁能金穗期货经纪有限公司 顾晓旭 QQ：771307397 Tel：15098761285 泺源大街5号良友富临大厦4层市场机构部 第一部分期货基础知识 一、 期货市场的产生 （一）期货市场的起源 期货市场最早萌芽于欧洲，早在1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。其目的是为避免粮价波动风险，以事先确定的价格销售，确保利润，在长期的经营活动中摸索出的一套远期交易方式。 期货定义： 期货交易的对象是标准化的期货合约，是由交易所统一制定的，规定在将来的特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货交易在交易所内集中买卖期货合约的交易活动。 （三）期货市场的基本特征 1、合约标准化 2、交易集中化 3、双向交易和对冲机制 4、杠杆机制 5、每日无负债结算制度 1、标准化合约，合约的标准化：交易所统一制定，不需要交易双发再协商省时。铜1101、铝1105 2、交易集中化：在交易场所内进行，客户通过期货公司平台的客户端完成交易，没有地域限制。 3、双向交易和对冲机制：既可以买入也可以卖出，低买高卖、 高卖低买，在交易中不是通过交割来履约，通过与建仓相反方向的交易平仓获利。 4、杠杆机制：体现在实行保证金制度成交合约价值的10%的保证金，提高资金利用率。 5、当日无负债结算：每个交易日之后，当天盈亏情况进行结算，如果交易亏算严重保证金账户资金不足时，在下一交易日开市前追加。 合约名称 “上海期货交易所阴极铜期货合约” 交易单位与合约价值5吨/手 报价单位 元/吨 最小变动价位 10元/吨 波动限制 每日最大波动限制 3%—5% 合约交割月份交割生产使用储藏等因素影响 交易时间 5天 最后交易日交割 月份最后一个交易日 交割日期 交割等级地点手续费方式代码 第二部分期货品种大全 我国期货市场的建立和规范 1、建立 1990年10月12日 郑州期货交易所 2、规范 1990-1993盲目高速发展 1993-1999清理整顿和结构调整 2000年12月28日 中国期货业协会 3、郑州期货交易所 会员制 上海期货交易所 大连期货交易所 中国金融交易所公司制（上海） 标准化合约 品种名称+到期时间 三个交易所总共22个品种： 上海 8 铜 cu 5吨/手 10元/吨 5% 锌 zn 5吨/手 5元/吨 5% 铝 al5吨/手 5元/吨 5% 橡胶 ru 5吨/手 5元/吨 5% 燃油 fu 10吨/手 1元/吨 5% 黄金 au 1000克/手 0.01元/克 螺纹 rb 10吨/手 1元/吨 5% 线材 wr 10吨/手 1元/吨 5% 大连 7 豆子 a 10吨/手 1元/吨 4% 玉米 c 10吨/手 1元/吨 4% 豆粕 m 10吨/手 1元/吨 4% 豆油 y 10吨/手 2元/吨 4% 棕榈 p 10吨/手 2元/吨 5% 塑料 L 5吨/手 5元/吨 5% PVCv 5吨/手 5元/吨 5% 郑州7 强麦 ws 10吨/手 1元/吨 3% 白糖 sr10吨/手 1元/吨 4% 棉花 cf5吨/手 5元/吨 4% PTAta 5吨/手 2元/吨 4% 菜油 ro 5吨/手 2元/吨 5% 籼稻 er 10吨/手 1元/吨 3% 世界代表性交易所和定价权品种 代表性交易所定价权品种 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆、小麦、玉米等 纽约商品交易所（NYBOT） 白糖、棉花等 伦敦金属交易所（LME）铜、铝、锌、镍、铅等 纽约商品期货交易所（COMEX） 黄金、白银等 东京工业品交易所（TOCOM）钯金、天然橡胶 纽约商业交易所（NYMEX）原油、汽油、天然气 芝加哥商业交易所（CME）英镑、法郎、日元等 芝加哥期货交易所（CBOT）美国长期国债 芝加哥商业交易所（CME）股指期货SP500 二、期货市场的发展 （一）国际期货市场的发展趋势 1. 品种不断更新，煤炭、生猪等新品种 2. 期货交易所合并 3. 期货交易的全球化越来越明显 4. 金融期货的发展势不可挡，如股指期货。 5. 加强监管、防范风险成为期货市场的共识 (二)期货市场的组织机构 提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货公司 进行期货交易的投资者 1.交易所： 提供交易场所，设施和服务 制定并实施业务规则 设计合约，安排上市 组织和监督期货交易 监控和市场风险 发布市场信息 2.结算机构 作为结算保证金的收取，管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏，担保交易履行，控制市场风险的职能。 1、结算期货交易盈亏 2、担保交易履行 3、控制市场风险 结算分为： 结算机构——结算会员——非结算会员——客户 中金所是分级结算会员 结算机构——结算会员、交易会员、——客户 3.期货公司 中介机构，为投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所，以及结算组织机构，依法设立，接受客户委托为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。