首页 > 资料专栏 > 经营 > 运营治理 > 资产管理 > MBA范文_基础建设企业资产证券化融资方案研究(57页).rar

MBA范文_基础建设企业资产证券化融资方案研究(57页).rar

资料大小:4562KB(压缩后)
文档格式:DOC
资料语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2018/9/23(发布于福建)

类型:金牌资料
积分:--
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


相关下载
推荐资料
文本描述
摘要
2013年新型“城镇化”成为国家经济工作重点,各级地方政府融资平台承担
城镇化进程中基础设施项目建设,传统的信贷融资已无法满足我国基础设施建设
巨大的资金需求,如何幵拓市场型融资渠道,保障基础建设投资可持续发展,成
为亟待解决的重要课题。2013年3月,证监会正式颁布《证券公司资产证券化
业务管理规定》,为基础建设企业融资创新提供契机。
本文首先从资产证券化基础理论入手,介绍其核心原理、运作机制和交易结
构,然后聚焦到我国企业资产证券化实践模式,重点介绍我国企业资产证券化的
SPT模式——券商专项资产管理计划的相关背景。
接着从融资利率与期限的角度,利用资产定价模型实证对比了集合信托、城
投债和资产证券化三种市场化融资方式。研究发现资产证券化将企业优质资产与
自身信用评级剥离,降低企业融资成本,且融资期限能覆盖项目资金回收期,具
有极大融资优势。但同时我国已有基础建设企业资产证券化实践存在项目建设期
融资局限和银行担保风险。
基于我国基础建设企业资产证券化必要性和实践局限,本文以南京市浦口区
A城建投资公司为例,创造性地利用单一资金信托对接券商资管计划,覆盖融资
人公路建设施工期和完工资金回笼期,对整体融资计划做了详细操作设计,并进
一步分析融资人综合财务成本,以及投资者、本文所在商业银行的融资财务效益。
本文认为资产证券化搭配其他融资产品,既为基础建设企业开辟了一条低成本融
资新路径,提高建设效率;又为投资者提供了短期储蓄替代型投资品种,拓宽其
投资领域,提高投资收益率;更实现了银行产品创新,风险分散、收益增长。本
文案例设计实用性强,对我国基础设施建设企业资产证券化本土探索具有重要实
践意义。
关键词:资产证券化;融资;基础设施建设企业;A城建投资公司;案例设计