对投资者保护问题起源于对公司治理的研究，主要理论流派有契
约论和法律论等。本文分别对这两个理论进行了研究和阐述，并介绍
了国内目前在此领域的研究情况。本文通过对目前国内高新技术企业
中小股东权益保障的现状和对中小股东权益侵害行为进行的实证研
究，大致总结和简要的机理分析，得出由于受我国公司治理水平、资
本市场及法律制度建设等因素制约，投资于高新技术企业的中小股东
在自身股东权益保障和有效退出方面还有很多不尽如人意的地方。

给合上述情况，本文根据投资者保护的相关理论对我国高新技术
企业中小股东权益保障方面的制度进行了较全面梳理，提出主要应从
四个方面来建构这一机制。一是预防性的制度设计，即对公司治理结
构的讨论。二是法律保护体系，则主要以 06 年 10 月开始实施的新公
司法作为论述基础。三是中小投资者的自我保护。最后退出机制也是
高新技术企业中小投资者自身权益保障的重要组成部分。

本文最后结合当前创业板即将推出的时机，对我国高新技术企业
的发展和中小股东权益保障的关系进行简要阐述和展望，在总结全文
论述要点的同时提出了一些思考和建议。

关键词：高新技术企业 中小投资者 权益保障