摘 要
近年来，随着个人理财市场的兴起，各类金融理财产品如雨后春笋般产生并
快速发展。面对复杂多变的经济形势和高度专业化的理财知识要求，有的普通消
费者被动的接受营销宣讲，满怀期待的拿出积蓄，却时常要茫然地面对收益未达
预期的结果；有的消费者干脆敬而远之，对理财热潮置之不理，放弃财富保值增
值的机遇。寿险产品作为一种特殊的金融产品，日益为百姓所熟悉和接受。不过，
由于保险条款的复杂性和市场产品同质化，非专业的消费者很难辨别产品特征，
对自身需要模糊认识往往使其无法选择适合的寿险产品。如何根据消费者自身状
况，满足消费者的保险需求，通过定性评价和定量度量的手法比较不同产品，从
而有效鉴定价值差异，为消费者选择合适的保险产品，具有十分重要的现实意义。

本文共分为五个部分：第一部分首先是阐述本文选题的背景和意义，从消费
者甄别寿险产品的困惑出发，提出论文研究的原因和目的。其次简要介绍了国内
外学者对寿险保障价值评价理论的研究现状，阐述了目前学界对寿险评价的脉络
和关键指标，进一步理清了对寿险产品保障价值研究的思路，给下一步提炼实证
研究打下了重要基础。此外，在这一部分也对全文的内容计划做了一个简单的介
绍，包括论文的研究内容、论文的研究方法、论文的创新之处以及论文的难点。

第二部分所研究的是投资学视角下的保障价值，首先对投资学中的重要概念“风
险”进行了较为全面的理论阐述，包括风险的概念、特征、要素和度量方法，为
细致研究保险的保障作用提供理论前提。然后，引入保险的知识架构，就常见保
险的分类、人生风险概率比例做出综述，用直观的数字和简要的文字清晰地表达
了风险与人们日常生活存在的密切关系。最后，运用投资视角和研究方法，对保
障价值的研究前提、相关要素变化规律和研究方法适用性分别进行论述，得出了
寿险保障价值定性研究的方法。第三部分对寿险保障价值展开全面而深入的定性
分析，首先根据需求偏好匹配原则确定分析思路，然后根据被保险人的个人关键
属性展开分析，得出各要素影响的强弱变化规律，在此基础上，提取四类典型人
群逐一分析风险点，排定影响次序，提出了完善人生保障的保单建议。第四部分
是对寿险保障价值的定量分析部分，也是本文的核心。这里首先将寿险保障价值
按照生存给付和损害赔偿加以区分，分别按照内部收益率法和保障效费比法加以
计算，得出了单一保障价值的量化指标；然后根据寿险产品主要要素指标的构成
特点，构建综合评定公式，按照保障偏好权重进行加总，从而得出特定寿险产品
对特定人群的保障价值评定指数。这一数字的取得对消费者比较和购买相类似寿
险具有一定的指导价值。第五部分是保障价值度量方法的应用扩展，旨在运用本
文论证的保障价值评定度量方法指导一般消费者科学配置金融资产，提高个人理
财投资价值。首先将保障价值、投资价值的异同加以比较，加深对其二者的定义
规范，然后根据帕累托最优原则构建了一个近似帕累托效率的换算公式，从而确
定了保障类金融资产和投资性金融资产在数量上的配置比例，然后给出了本文关
于保障和投资产品配置的参考建议。最后得出结论，对本文第二至第五章节所有
重要研究结论的概括总结，进一步深化了保障价值概念，就保障需求偏好加以提
炼，并对所有公式推导结论适用范围做出了严格界定。

关键词：人身保险，保障价值，需求偏好，量化
分类号：F840.6