行业现状：正在走出低谷
我国是水泥生产大国,2002年总产量为7.05亿吨,连续17年居世界第一。20世纪90年代初,我国水泥工业随着固定资产投资的快速增长,出现了一轮增长高峰。但这一阶段水泥工业出现了严重的低水平重复建设,生产企业数量激增,整个水泥行业对产能的增长失控,水泥市场出现了供大于求的局面。之后,随着国家开始控制固定资产投资规模,水泥需求增长乏力。企业间激烈的市场竞争使水泥价格一路走低,企业效益大幅度下滑,自1996年开始,整个行业经历了连续四年的亏损。

在低水平重复建设的过程中,小型立窑水泥企业(即小水泥)在数量上的超常发展,导致了目前我国水泥工业企业平均规模小,整体技术水平低,生产工艺落后,产品档次不高。2002年我国水泥企业的平均规模仅为15万吨左右,这与发达国家60万吨以上的平均规模相去甚远,劳动生产率水平较低。在水泥行业结构调整前,落后的立窑水泥占水泥总量约75%,从产品等级来看,低标号3.25等级水泥占总量的60%,被国家禁止生产使用的低于3.25等级的水泥产品仍占总量的20%。

经过近年淘汰落后的产业结构调整,我国水泥行业自2000年9月起实现整体扭亏为盈。2002年,我国固定资产投资增幅为18%,在固定资产投资增长的拉动下,水泥工业保持着适度的增长速度,水泥产量较上年同期增长了12.5%,成为建材行业的盈利大户。但受煤炭价格上涨的影响,2002年水泥生产企业的效益出现不同程度的下降。2002年上半年全体水泥上市公司主营业务较上年同期增长17%,而主营业务利润却同比下降3%,加之所得税优惠政策取消,上市公司净利润较上年同期下降30%左右。

水泥产品价格近几年一直在低位徘徊,由于原材料价格上涨,继续下降的空间几乎没有。从2000年起,水泥价格逐年小幅攀升,整个行业实现扭亏,整体运行质量得到较大改善。一些大型水泥企业的规模优势已经逐步显现,企业规模与企业盈利能力同步增长。但是,目前行业盈利的增长仍主要依靠产量的增长,水泥产品供大于求的形势依然存在,受数量众多、效益较差的小型企业的影响,整个行业的发展缺乏后劲。

热点透视：规模扩张+技术升级
目前我国水泥行业正在进行的结构调整,范围涉及技术结构、产品结构、企业组织结构等方面。产业结构调整的主题是走规模效益之路、积极发展新型干法水泥,主要手段是在行业内进行资源的优化重组。

近几年,有多家企业进行了不同程度的资产重组,如安徽海螺收购海螺水泥公司、铜陵水泥公司、宁波粉磨站；中国新材料集团兼并鲁南水泥厂、浩良河水泥厂；吉林亚泰兼并双阳水泥厂；冀东水泥收购松江水泥厂；天山股份收购新疆屯河水泥经营资产、鄯善水泥厂、巴州水泥厂；天水股份收购天津建材集团1000T/D水泥生产线等。这些重组案例都围绕着扩大企业经营规模这一主题。水泥生产的规模化经营对水泥生产企业至关重要,走规模效益的发展道路已成为业内的共识。

这一轮规模扩张的另一个特点就是新型干法生产线的建设。新型干法单条生产线的规模大,技术先进,生产效率高,非常适合大型企业的规模化生产。据报道,目前全国有日产700吨以上的新型干法生产线188条,较2000年增长了86%,另有163条在建。预计十五期间,全国在建的163条新型干法生产将全部投产,届时新型干法水泥熟料的生产能力将达到2.4亿吨。

国家水泥协会表示,将继续把产业结构调整作为今后的工作重点,发展培育一批具有国际竞争力的大公司、大集团,继续推广海螺、天山、亚泰双阳等大企业集团的经营模式。其中海螺水泥的发展模式在5年内取得了良好效果,值得借鉴。

这一发展模式的核心是在资源丰富地区建设大型水泥熟料生产基地,在水泥销售地建设大型水泥粉磨站。以往水泥生产全过程(原料研磨制成生料→生料煅烧制成熟料→熟料加适量混合材料研磨制成水泥),基本是在企业的同一生产基地内完成的,最终输出的是水泥产品。新的模式是将最后一步从原来的生产模式中分离出来,即向位于销售地的水泥粉磨站输出熟料,在销售地根据市场情况制成水泥产品。这一模式较好地解决了规模扩张与产品输出、市场拓展之间的矛盾,有效地降低熟料生产成本。

水泥熟料在粉磨制成水泥时,要添加10%-50%的辅助材料(如矿渣、火山岩等),这些材料一般在销售地即可获得,相对于直接输出水泥,向销售地输出熟料可以节约10%-50%辅助材料的运输费用。这一模式的另一重点是可以通过收购销售地中小水泥企业,将其改造成大型水泥粉磨站,以获得当地的水泥市场份额,在自己的市场范围内淘汰落后水泥产能,消除市场竞争的风险。同时水泥粉磨站又符合水泥散装化的发展趋势。

走规模效益道路、积极发展新型干法水泥已成为行业投资热点。新一轮的生产线建设热是以新型干法生产线替代落后产能。目前一些大型企业的规模效应已显现,在市场竞争中处于优势地位。

产业政策：结构调整是主调
强制淘汰落后生产能力为改变水泥工业的现状,国家对水泥行业实行了一系列强制性的淘汰措施,主要内容是上大汰小、等量淘汰,主要是依靠行政手段淘汰技术落后、产品质量低、规模小、污染严重的立窑小水泥,用新建、改建的新型干法水泥生产能力取而代之,优化产业结构,提高行业运行效率。自1999年至今,共实际淘汰立窑水泥产能近1亿吨,行业内低水平的恶性价格竞争得到有效遏制,行业运行质量得到改善。

全行业实行水泥新标准从2001年4月1日起,我国水泥行业全面实行新的水泥国家标准。新标准将我国水泥产品普遍提高了一个等级,原325标号水泥及部分低质425标号水泥按照新标准的规定,成为不合格产品,被禁止生产、销售和使用。立窑水泥的特点就是可以低成本地生产低等级水泥,325标号水泥全部是立窑生产的,立窑水泥要达到新标准的要求,就必须在设备、管理和原材料选用上增加投入,这将会增加其生产成本,使其难以再维持低质低价的竞争优势。新标准的实施将进一步淘汰低质小水泥,通过规范水泥消费市场来调整不合理的产业结构,新型干法水泥成为本次新标准执行的最大受益者。

加强行业内环保治理水泥工业是污染大户,我国水泥企业每年向大气中排放大量的粉尘和有害气体,其中大部分是环保性能差的立窑产生的。对水泥生产污染的治理不仅具有社会意义,而且还可以获得可观的经济效益。对水泥生产过程中产生的粉尘进行回收,不仅可以降低污染排放量,还能为企业减少浪费,节约原材料。利用水泥窑的高温可以对工业和生活废弃物进行焚烧处理,既解决了环境问题,又为水泥生产找到了更为廉价的原料。当前,国家正加大对水泥企业环保达标的控制力度,将现有大中型水泥生产线的环保改造作为投资重点之一,并给予税收、资金、政策上的优惠。加大环保控制力度后,立窑水泥生产就必须进行环保改造,这将使立窑水泥的生产成本增加,进一步限制立窑小水泥的发展。