摘要
股权激励是缓解股东与经营者之间代理冲突的一种手段，其目的在于抑制经营者的
短期行为，使经营者和股东之间的利益保持一致。股权激励计划在我国应用时间尚短，
它对公司业绩及价值的影响一直是一个有争议的话题。

本文首先介绍了股权激励的方式，综述了股权激励计划的理论基础和相关文献，阐述
了我国股权激励计划制度及其演变。接着，理论联系实际，运用案例研究方法，分析了
卧龙电气的股权激励计划。具体包括:介绍了案例公司的基本情况和股权激励计划;从
股权激励计划的数量、行权价格和行权业绩条件等几方面分析了卧龙电气的股权激励计
划;最后从盈利能力、经营效率、偿债能力和成长性几方面测量了卧龙电气股权激励计
划实施的经济后果。

本文的研究结果有助于监管部门、投资者和上市公司了解股权激励计划实施中存在的
问题，并为提高股权激励计划的实施效果提供参考。

关键词:股票期权;行权价格;行权条件;经济后果