摘要
自从证券市场实施浮动佣金制度以来，证券公司之间佣金战日趋白热化，
证券公司面临战略转型。本文以海通证券作为研究对象，参考国外成熟市场浮
动佣金制度后业务转型过程中的成功经验，分析其所面临的竞争状况，探讨证
券公司如何在金融创新的环境下，走出一条成功的道路。

本文首先对中国证券市场和证券行业的发展与现状进行了阐述，并分析了
海通证券当前的经营状况及面临的困境。然后通过分析国外证券公司美林证券
嘉信理财以及高盛公司面对浮动佣金制度后所采取的转型策略，试图找出可供
海通证券所借鉴的成功之道。接下来对当前国内证券市场的金融创新环境进行
了分析，结合国内的创新环境，探讨了海通证券可采取的竞争策略。最后通过
分析研究对海通证券的发展提出一些建设性提议。

关键词：浮动佣金，金融创新，竞争策略