渤海证券 9.14行情中大盘爆发式增长 老基金仓位重净值提升显著 ----基金市场分析报告（2004年10月版） 目 录 1 九月份市场整体表现.......................3 1.1 股票市场表现概览.....................................................3 1.2 债券市场表现概览.....................................................4 1.3基金市场表现概览......................................................5 2 九月份封闭式基金表现及投资建议...........5 2.1 封闭式基金市场表现...................................................5 2.2 封闭式基金净值表现及折价率情况.......................................5 2.3 封闭式基金投资建议...................................................5 3 九月份开放式基金表现及投资建议...........5 3.1 开放式基金净值表现...................................................5 3.2 开放式基金发行及销售情况.............................................5 3.3 开放式基金投资建议...................................................5 4 九月份基金热点话题.......................5 4.1 基金重仓股真的输于大盘吗？ ...........................................5 附表1：天相行业2004年9月涨幅榜...........5 附表2：基金重仓股2004年9月涨幅榜.........5 附表3：封闭式基金2004年9月统计数据.......5 附表4：开放式基金2004年9月统计数据.......5 附表5：基金管理公司2004年9月统计数据.....5 此下载文件来自于 企业管理资源网 www.3722. (大量管理资料下载) 1 九月份市场整体表现 1.1 股票市场表现概览 A股指数：9.14行情中大盘演绎爆发式增长势头 A 股指数方面，从图1.1 可以看出，大盘在本月大致经历了如下三个阶段。首先是从月初至9 月13 日，大盘在这个期间仍旧持续着8 月份的下跌行情。第二阶段是从9 月14 日至9 月20 日，大盘在这一阶段突然出现了一波爆发式的增长行情，于是仅在5 个工作日期间， 上证指数便从1260.32 点攀升至1463.22 点，涨幅达到16.10%；深证成指从2997.88 点攀升至3473.00 点，涨幅达到了15.85%。第三阶段是从9 月21 日至月末，这一阶段两市指数在震荡中出现一定分化，具体表现为上证指数在震荡中出现大幅回调，而深证成指则在震荡中 表现出顽强的抗跌性。对于第三阶段两市指数的分化，我们认为一个合理的解释是基金重仓股的表现强于大盘所致。由于深证成指的样本股大多都是基金的重仓股，因而重仓股在这个期间的不俗表现无疑为其跑赢上证做出了较大的贡献。 实际上，如果说基金重仓股的良好表现是导致目前两市指数出现分化的首要因素，那么政策利好的不断发布则是推动目前两市指数出现一致上涨的一个关键所在。首先，9 月13日温总理关于“抓紧落实国九条保护投资者利益”的讲话无疑是给市场注射了一针强心剂，并引发了9.14 行情；而此后中国证监会又公布了《关于加强社会公众股股东合法权益保护的若干规定》的征求意见稿，从而进一步稳定了市场投资者的信心；另外，人民银行还于本月15 日明确表示支持商业银行发展基金业务，设立基金管理公司，这无疑暗示了市场的资金供应量将得到进一步保障；最后，本月又有五家公司获得QFII 资格，QFII 在华投资额度也增至28.5 亿美元，这显然也成为市场资金供应的一个利好。 图1.1：9 月份A 股指数表现（上证指数，深证成指） ......