摘要企业成长扩张过程中，必然需要较大量的资金投入，如果全部依靠内生性的利润再投资，那么成长速度必然受到限制。证券市场的作用就是使得资金、资源在社会范围内重新配置，使得资金流向其回报率最大的地方。融资中常用的两种方式是债权融资和股权融资。融资本质是资金和风险的转移。各种融资方式因为融通方式不同，因此各有其特点，风险也都大不一样。在我国，企业倾向于股权融资，尤其是上市公司，存在股权融资偏好。在企业成长过程中，通过证券市场实施股权融资推动企业发展是众多上市公司共同关注并研究的重要课题。本文结合云南铝业股份有限公司通过证券市场融资和逐渐发展的实际作深入探讨，论证股权融资在企业发展中发挥的重要作用。从1998年上市到如今，通过四次股权融资，快速发展成铝电解50万吨、铝加工32万吨、炭素制品18万吨，总资产超过100亿元，现有员工近7000人，是集铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、炭素生产、铝加工为一体的综合性大型铝企业，也是国家重点支持的重点骨干铝企业和云南省重点骨干企业之一。关键词:企业扩张，股权投资，云南铝业，发展